Author: cisocial

[重大数据或新闻]

 

–美国制造业增速创逾两年最慢，但经济坚稳基调未改

美国8月制造业活动降至逾两年低点，但汽车销售和建筑支出强劲增长，表明经济坚稳基调未改。分析师称，制造业大幅减速或许是最近股市动荡结果的初步体现。美元升值以及能源领域大幅减支，损及制造业。他们表示，这可能降低美联储(FED)本月晚些时候加息的可能性。

美国制造业数据出炉后，美元指数下跌，美国公债价格上涨。美国股市收低近3%，三大股指今年迄今均录得跌幅。[nL4S1175ZP]

–美国8月汽车销量超预期并创05年7月来最高，皮卡和SUV受青睐

美国汽车业8月势头强劲，销量超过预估，且未受股市动荡影响，因消费者继续展现出他们对皮卡和运动型车(运动休旅车，SUV)的热爱。美国8月汽车销量创2005年7月来最高，销售年率为178万辆，高于预期的173万辆。

美国市场六大汽车制造商8月销量均优于业内分析师预期，丰田、本田、日产和通用汽车公布销量下滑，但下滑程度不如预期严重。股市过山车般的走势似乎未对汽车购买活动产生重大影响。

–国务院：调整固定资产投资项目资本金比例制度，促投资结构优化

中国周二召开的国务院常务会议明确设立600亿元人民币的国家中小企业发展基金，基金采取有限合伙制，按照市场化原则运作。同时决定调整和完善固定资产投资项目资本金比例制度，促进投资结构优化。

会议还调整最低资本金比例要求，港口等投资资本金要求由30%降低至25%，铁路等投资资本金要求25%降低至20%，管廊等国家重大项目可比规定资本金比例再降低，对产能过剩行业严格执行较高资本金比例要求，金融机构采取有扶有控的方式。

–波士顿联储总裁称美联储将逐步升息，淡化升息时机的影响

美 国波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦表示，无论美联储决定提前还是推迟几个月开始升息，美联储或许都只会逐步升息。属于鸽派的罗森格伦说，考虑到低通胀以及 美国经济增长所面临的威胁，比过去更加温和的紧缩周期是合适的。他还表示，如果中国、日本和欧元区经济放缓，且近来的市场动荡持续，则美国的通胀率可能承 受更多压力。

美股在罗森格伦讲话后继续走跌，美元指数短暂扩大跌幅。

–路透调查：中国金融机构固收部门9月无降息预期，债市有供需压力但整体乐观

汤森路透中国固定收益市场展望2015年第九期的参与机构预期，央行9月维持基准利率不变，但未来降准仍有空间。中国经济下行压力有增无减，宽松货币和积极财政政策持续，金融债和信用债继续整体看好，但年内地方债务置换带来供给压力，国债略显谨慎。

–加拿大经济第二季陷入温和衰退，受油价下挫拖累

加拿大经济第二季再次萎缩，自金融危机以来首次出现衰退，因油价下挫促使企业削减投资。但经济在6月加速增长，这是六个月来首次，表明衰退将是暂时现象。

受此数据拖累，加拿大主要股指周二大跌2.7%。

[市场摘要]:

股市:

–美国股市在短暂平静后周二恢复动荡走势，对中国经济体质的担忧重燃，打压三大指数重挫近3%，加剧了美股遭长期抛售的担忧。

道 琼工业指数大跌469.68点，或2.84%，至16,058.35点；标准普尔500指数重挫58.33点，或2.96%，至1,913.85 点；Nasdaq指数收挫140.40点，或2.94%，至4,636.11点。年内迄今，道指下跌9.9%，标普500指数回落7.0%，Nasdaq 指数下挫9.9%。

–欧洲股市大跌，在中国公布疲弱制造业数据，令市场重燃对全球最大金属消费国经济体质的担忧后，矿业股遭重创。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收低2.8%，报1,392.57点，基本资源类股以5.6%领跌。

德股DAX指数大跌2.38%，报10,015.57点。英股富时100指数收挫3.03%，报6,058.54点。法股CAC指数跌2.4%，报4,541.16点。

汇市:

–美元兑避险日圆和低收益货币欧元下滑，因中国公布的制造业数据疲弱，促使投资人出脱套利交易。

纽约尾盘，美元兑日圆下挫1.20%，报119.80日圆，从上周触及的121.76日圆高位回落。欧元兑美元升0.70%，报1.1297美元，延续从上周触及的一周低点1.1156美元的反弹之势。美元兑瑞郎和英镑也下滑，美元指数跌0.40%。

债市:

–美国公债价格上涨，此前数据显示中国和美国制造业数据疲弱，激活了避险买盘，但海外央行可能出售长期美债，限制了长债的升幅。

指 标10年期公债价格尾盘升8/32，收益率报2.17%，昨日尾盘报2.20%。30年期公债价格尾盘升2/32，收益率较周一尾盘变动不大，报 2.93%；盘中稍早触及2.964%的日高，略低于周一触及的一个月高位2.965%。两年期公债价格尾盘升2/32，收益率报0.71%，周一尾盘报 0.74%。

–较低评级欧元区公债收益率攀升，因数据显示中国制造业PMI指数创下数年低点后，投资者削减对风险较高资产的敞口。

葡萄牙10年期公债收益率上扬10个基点，报2.74%。意大利和西班牙10年期公债收益率也攀升4个基点，分别报1.99%和2.14%。较高风险资产回落使德债有所回稳，10年期德债收益率仅小涨至0.80%。

油市:

–原油期货价格暴跌8%，交投震荡，布兰特原油期货重返50美元下方，因中国公布的数据疲弱，激活了对需求的担忧。之前三日油价连升，累积涨幅超过20%。

布兰特原油期货收挫4.59美元或8.48%，报49.56美元。美国原油期货结算价跌3.79美元或7.7%，报45.41美元。

金属市场:

–金价上扬1%，因美元和全球股市走低，受累于新的迹象显示中国经济疲软，且美联储升息时机很不确定。

现货金盘中触及日高1,147.16美元，后有所回落，1734 GMT，上扬0.6%，报每盎司1,140.50美元。美国12月期金收涨0.6%，报每盎司1,139.80美元。

–伦敦期铜下跌，因中国数据显示制造业活动放缓速度为三年最快，投资人对中国需求疲弱的预期升温。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨5,067美元，跌1.3%。

三 个月期铝收平，报1,603美元；期铅由1,732.50美元降至1,729.5美元；期锌买入价报1,810美元，周一报1,809美元；三个月期锡劲 升3%，报14,675美元。三个月期镍重挫3.2%，报9,750美元，因担心中国不锈钢生产商的需求及库存增加，自年初以来，期镍重挫超过30%

 

[重大数据或新闻]

–中国制造业和服务业PMI双降凸显下行压力，亚股下跌

受新订单需求不足、传统淡季等影响，中国8月官方和财新制造业PMI双双创下多年低点；而证券市场震荡导致金融服务业放缓亦拉低服务业PMI。下半年经济增速有破7%风险，短期仍需政府投资加码，并继续以宽松政策护航。

中国制造业低迷引发对中国经济健康状况的新一轮担忧，受此拖累，亚洲股市周二下跌，美元走势艰难。

–欧元区8月制造业增速放缓，央行促增长提通胀的难度升高

欧元区制造业增长步伐在8月放缓，尽管工厂基本未怎么上调价格，这增大了欧洲央行(ECB)意图刺激景气扩张和提升通胀的难度。Markit报告称，欧元区8月制造业PMI终值为52.3，低于初值52.4。

德国8月制造业活动以16个月来最快速度扩张，受到产出和订单增加所助，增添此间出口可望带动欧洲最大经济体于第三季成长的迹象。而法国8月制造业活动创四个月来最快萎缩速度，受需求低迷影响，经济复苏步履维艰。

–中国疑虑拖累日本企业资本支出放缓，央行持续面临宽松压力

日本企业4-6月资本支出较上季下滑，尽管获利创新高，这显示日本首相安倍晋三的刺激政策，未能刺激出新投资，而新投资正是结束日本近20年通缩局面的关键。企业支出放缓继续让决策者面临加码刺激的压力。分析师指出，中国经济急速降温的疑虑及近期市场大跌情况，可能进一步压抑企业支出意愿，损及日本经济复苏。

–澳洲央行维持利率于历史低位不变，静观GDP数据

一如广泛预期，澳洲央行决定将利率维持在历史低位2.0%不变。即将公布的国内生产总值(GDP)数据或将显示，澳洲第二季经济成长降速。澳洲央行更加坚定静观形势发展的立场，重申将评估即将出炉的经济数据，以判断以往放松举措的影响。

–IMF总裁拉加德称全球经济成长恐较预期疲弱

国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德表示，全球经济成长可能较此前预期疲弱，因发达经济体复苏脚步较慢，以及新兴国家进一步放缓。拉加德同时警告称，印尼等新兴经济体必须对中国经济放缓的外溢效应、全球金融情势趋紧、以及美国可能升息等因素“保持警戒”。

[市场摘要]

–日本股市：收低近4%，受中国经济和美国利率前景的不确定性拖累

日本股市周二大幅收跌，延续前一日的跌势。稍早调查结果显示8月份中国制造业连续第六个月收缩，而本周美国将有一系列重磅数据公布，在此之前投资者仍旧谨慎。日经指数收低3.8%至18,165.69点，跌向上周触及的六个月低点17,714.30点。东证股价指数跌3.8%，报1,478.11点。

–中国股市：沪综指震荡收跌1.2%，经济数据不佳致做空情绪扩散

中国股市沪综指震荡收跌1.2%。分析师指出，由于今日公布的PMI数据依然低迷，市场信心匮乏做空情绪扩散，短线套现压力持续释放，银行、煤电等权重股虽获护盘拉抬仍难阻止多数个股大幅下挫，在救市资金干预的情况下，预计短线大盘继续震荡以寻找方向。

沪综指收报3,166.624点，跌39.362点或1.23%。上证A股今日成交4,199亿元人民币，上日为4,306亿元。

–香港股市：恒指下跌2.2%，受中国制造业PMI数据低迷拖累

香港股市与地区股市一道下挫，因中国制造业数据低迷引发了对于经济硬着陆的担忧。恒生指数下跌2.2%至21,185.43点，恒生国企指数下跌3.0%至9,454.11点。

–汇市：日圆和欧元双双上扬，中国制造业数据提振避险情绪

避险的日圆和低收益的欧元走高，因市场担心中国经济形势。投资者纷纷解除这两种货币的空头押注。0825GMT，美元兑日圆下滑1.25%至119.70，已经脱离上周末触及的高位121.76日圆。欧元兑美元上涨0.78%至1.1298，上周触及一周低点1.1156。

–欧元债市：德债收益率涨势减弱，因中国数据欠佳且油价回落

德国公债收益率(殖利率)触及六周高位，但脚步似乎趋稳，因数据显示中国制造业处于数年来最严重跌势，且油价近日大涨后回落。德国10年期公债收益率早盘上升2个基点至0.81%，周一上升7个基点左右，六周以来首次突破0.80%。多数其它低评级的欧债日内均上升2-4个基点。

–国际油市：油价挫跌近3%，投资者对昨日涨势进行获利了结

油价在亚洲市场挫跌近3%，继昨日布兰特和美国原油大涨超过8%之后，投资者了结获利。0830GMT，10月布兰特原油跌12.29美元，或4.23%，报每桶51.86美元，上日大涨4.10美元，或8.2%。美国10月原油期货跌2.02美元，或4.11%，报47.18美元。上日收涨3.98美元，或8.8%。

–全球金市：股市和美元走软推升黄金，但美联储升息预期限制金价涨幅

黄金上涨，因最新出炉的数据又显示中国经济疲弱，让股市走势受挫。不过，有关美联储可能在9月升息的预期升温，限制了金价涨幅。0831GMT，现货金涨0.6%至每盎司1,141美元。美国12月期金涨0.7%至每盎司1,140.40美元。。

–金属期市：伦敦期铜受中国制造业PMI数据不佳拖累下跌，期镍恢复跌势

伦敦期铜下跌，因中国制造业活动放缓，而期镍恢复下行态势，受供给担忧拖累。0833GMT，伦敦金属交易所(LME)期铜跌0.85%至每吨5,091.50美元，伦敦市场在长周末假期过后恢复交易。上海期货交易所期铜合约收盘下跌0.4%，至每吨39,260元人民币。(

美国国务院发言人表示，美国没有打算就网络安全问题制裁中国。

美国国务院发言人托纳在当地时间周一（8月31日）的例行记者会上表示，中美在网络安全领域有分歧，需要进一步合作。托纳指，虽然制裁也是美方的手段之一，但美方目前没有考虑朝那个方向走，没有打算就网络安全问题制裁中国。

中国国家主席习近平本月将访美，与美国总统奥巴马进行国家首脑对话。上周，习近平已经会见了美国总统国安顾问赖斯。当时，习近平表示，访美时，愿意与奥巴马总统就共同关心的重大问题深入交换意见。赖斯则表示，中美可以坦诚地讨论分歧，两国都承认需要有效地解决分歧。　　但赖斯到访期间，中美两国官员都没有在记者会上提及网络安全或海洋争议等议题。　　而有关美国就网络安全问题制裁中国一说来自《华盛顿邮报》上周日的一篇报道。

《华盛顿邮报》的报道指，白宫正在考虑对其相信自中国偷窃美国商业机密中获利的企业和个人实施制裁。报道引述了署名未具名的奥巴马政府官员，并指有关决定很快就会做出，有可能在最近两周内。　　其中一名《华盛顿邮报》引述的官员称，可能实施的制裁，向北京发出信号，即美国政府将开始还击中国对美国的经济间谍行为，也向私人行业发出信号，即美国政府和美国企业和站在同一阵线的，美国政府是要告诉中国，“该住手了”（enough is enough）。

当时，白宫和美国国务院都没有即时回应传媒有关此报道的查询。一名美国政府高级官员则向路透社回覆称，今年较早前，奥巴马签署了行政命令，允许运用经济制裁手段对付网络攻击，这意味着，奥巴马政府正运用综合性策略对付有关行动人，包括外交交锋、贸易政策工具、执法机制、对个人或机构实施制裁等。

去年以来，中美之间的网络战不断升级。去年5月，5名中国军方人员被美国四方步以网络间谍罪起诉，并发布通缉令。中国反应强烈，指美国捏造事实。之后，美国多次报告商业机构和政府机构的网络系统遭到怀疑来自中国黑客的攻击，近期较??为瞩目的包括联邦政府人事管理局2200多万名现任和前任职员的个人资料被盗。

转晨报讯-上周六2015-08-29，由兴业银行私人银行举办的兴业名家讲坛在南京举行，作为投资者，非常关注在当前市场环境下，究竟该投资股票，还是房子，或是其他资产？任志强则认为，城市化进程未结束，房子还要上涨；而独立经济评论家叶檀女士则称，股票和房产齐涨齐跌现象已终结，未来会现较明显的分化，她认为，大盘股相关的ETF及美元资产可以适度买入。

当前，A股市场徘徊于3000点附近，投资者面对被深套的股票、股基往往是一声叹息。而根据过去经验看，当股票低迷时，房子如同跷跷板，会逐步热起来，历史场景是否会再度出现？原北京华远地产股份有限公司董事长任志强坚定认为，房价还会继续上涨。他指出，城镇化率还会继续提高，随着越来越多的人口进入城市，房地产需求量将从目前的200亿平方米的容量扩充到400亿平方米的容量，这就相当于翻了一倍。而近期房地产投资下滑，反而有利于去库存，加上央行降息降准力度较大，这会刺激投资者介入房市。“现在是购房较好的机会。”任志强认为，从多个一线城市看，房地产价格的“小尾巴”已经翘起来了，二线城市也将开始温和上行。与此同时，任志强也认为，买入房子和买股票一样，不一定是你所居住的地方。

著名独立经济评论家叶檀女士认为，如果房产投资资金不到家庭总资产的1/3可以入手。但叶檀认为，房地产套现难度很大，如果持有较多房地产资产，还是建议逢高抛出。“三四线房产已经很难升值。有三个区域的房产不能轻易触碰，人口不断流出的城市、资金不断流出区域，另外如某个区域里只有1-2家央企，并且行业步入拐点，投资须格外谨慎。

美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在会上发言称，有充分的理由认为，随着令通胀保持低位的力量──特别是石油价格和进口价格──进一步消退，通胀率将上升。此次会议于上周六结束。

美联储已表示，只有在充分确信通胀率将回升至2%后才会加息。从费希尔的言论可以看出他相信美国经济正接近这一目标，尽管他刻意回避就美联储是否会在下次会议上采取行动发出信号。

费希尔表示，他不会、也确实不能告知美联储会在9月17日作何决定。

在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度经济研讨会上，很多决策者表示，股市的剧烈波动以及中国的问题并未对他们此前的看法产生太大的冲击，他们仍认为美国就业市场正在改善，美国国内经济产值正在以稳定、温和的步伐扩张。

油价下跌和美元坚挺可能使通胀在更长时间内保持低水平。官员们将继续密切关注市场和中国。但他们希望，随着经济中的闲置产能得以利用，美国消费价格涨幅将开始朝着2%的年度目标缓慢迈进，使美联储几个月来就上调利率提出预警后能够开始加息。

在美联储内部，已没有太多官员支持今年暂不加息。在杰克逊霍尔年会上，明尼阿波利斯联邦储备银行行长柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)是唯一赞成将利率维持在接近零水平的官员。他的政策主张已失去他人支持，美联储去年10月做出结束购债计划的决定时他的反对意见就没能奏效。

柯薛拉柯塔在接受采访时说，他既赢得了一些支持，也失去了一些支持；他希望自己过去能做得更好；他认为如果他在说服方面做得更好的话，那么从政策角度来讲，美联储目前的局面会更好。

美联储官员希望观察未来几周的市场状况以及新经济数据的表现。美联储主席耶伦(Janet Yellen)也需要与官员们进行协商以评估可以达成何种共识。耶伦未出席杰克逊霍尔研讨会。

上周早些时候，在股市连续两天大幅下跌之后，纽约联邦储备银行行长达德利(William Dudley)对媒体的表态明显不再支持9月份加息。包括美国总统奥巴马(Barack Obama)前高级经济顾问萨默斯(Lawrence Summers)在内的一些外部人士也施压美联储推迟加息。

参加杰克逊霍尔会议的官员们对于股市的反弹以及经历大幅震荡时市场整体运行良好感到欣慰。他们指出，投资者基本上都能够获得资金来满足追加保证金的需求，没有引发抛售的恶性循环。官员们还表示，银行、券商及其他机构也基本没有压力迹象。

英国央行行长卡尼(Mark Carney)说，近期市场震荡之际没有任何警报信号，也就说明大型金融机构不存在压力问题。

英国央行也预计将坚持在未来几个月内加息的计划，加息时间可能在明年年初。

美联储面临的一个风险是，等待加息的时间过长会导致经济出现泡沫。一些批评人士称，美联储迟迟不决定何时加息已经扭曲了股票和债券价格，这可能会导致未来市场出现不稳定。

但如果按计划行事又会带来汇率风险。如果美联储加息，而其他主要经济体继续实施降息或其他金融刺激举措的话，那么美元可能会持续上涨。这会给出口带来不利影响，通货膨胀也将面临下行压力。费希尔称，美元升值给经济增长造成的影响可能会持续至2017年。

美联储不希望美国的通胀率持续低于其目标水平。长期而言，官员们认为通胀率维持稳定有助于企业和家庭制定自己的计划。

对于柯薛拉柯塔等官员来说，通胀率回升至2%的时间延长是把利率维持在低水平的另一个理由。虽然其他官员不希望把第一次加息的时间拖得太迟，但在第一加息后，通胀率持续位于低位这一问题可能会促使官员们在未来采取行动时保持警惕。

克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特尔(Loretta Mester)在接受媒体采访时称，在美联储启动加息后，油价下跌也许会改变利率轨道。她表示，已考虑把自己对未来几年短期利率的预期从3.75%下调至3.5%，一部分原因是即便利率处于零附近，经济增长也较为缓慢。

费希尔说，美联储很可能需要谨慎推进货币政策立场正常化；相比美联储第一次加息的时间，整条利率运行轨道更加重要。

美国加息将在全球掀起波澜，包括引发新兴市场货币贬值和资本流出风险，不过国际官员们称他们已经做好了准备。然而，在金融市场动荡的情况下，美联储加息对海外的影响情况可能更复杂。

印度央行行长拉詹(Raghuram Rajan)在接受媒体采访时表示，如果加息行动加剧本已较高的市场波动性，则将难以取得成效；美联储应该选择在全球市场波动性相对较低的时候采取行动。