美联储在周三的声明中未明确暗示不会在3月份加息
投资者已经习惯了从美国联邦储备委员会（简称：美联储）的货币政策中寻求帮助，但在美国公司业绩与美国经济景气之间的关联性日益减弱的今天，这种帮助恐怕不那么容易得到。
美联储周三表示，从去年12月份决定加息以来，经济数据有所减弱，决策者正在密切关注全球经济和金融动向。不过，美联储并没有像市场期待的那样明确暗示不会在3月份加息。美国股市在美联储会后声明前一度走高，但在声明公布后下跌。
投资者之所以对进一步加息的可能性感到恐慌，原因之一就是进一步加息将很不合时宜。一般来说，加息总是伴随着企业利润的快速增长而来的，但现在企业利润正在 萎缩。那么美联储为何不转变立场呢？原因可能是，美国企业的海外业务在整体业绩中所扮演的角色越来越重要。这意味着，企业利润下滑已不再是衡量美国经济脆 弱程度的明确指标。
据汤森路透(Thomson Reuters)的数据，标普500公司第四财季利润或同比下降4.9%，之前的第三财季下降了0.8%，是2009年公司利润深度下滑结束后的首次下降。
诚然，能源公司利润暴跌是个重要原因。但即使剔除能源公司后，利润水平也仅上升1.3%。而且，无论是危机时期的金融机构、互联网泡沫破裂后的科技公司，还是现在的能源公司，如果因为表现糟糕就对其视而不见，那就会有美化现实的风险。
且不说现在让投资者紧张的所有其他问题――例如，美元债务和大宗商品市场疲软，新兴市场资金外流，以及对美国经济能否在复杂的世界经济环境中保持增长的担忧，光是美联储收紧政策和利润下滑的状况同时出现，就足够令人不安了。
Richard Bernstein Advisors投资组合策略师Joe Zidle指出，毕竟，投资者在对股票估值时最关注的两项指标就是利润和利息。当两者都朝着不好的方向发展时（就像现在一样）就会有麻烦。
这也是一个非常罕见的组合情况。Zidle和他的同事发现，仅有的另外一次美联储在利润下滑期间加息的情况发生在上世纪80年代初。当时美联储正努力遏制过高的通胀率。
不过当时出现利润下滑是因为国内表现疲软，而眼下的利润下滑则是因为海外表现不佳。根据美国商务部衡量企业利润的广泛指标（包含上市和非上市公司），美国企业国内业务去年第三季度税后利润较上年同期增长5.7%。与此同时，海外利润则下降12.2%，拖累整体利润增幅仅为1.4%。
由于相比美 国总体销售额，大型上市公司的海外销售额在整体销售额中所占的比例更大，而且还在持续扩大，因此这些公司受到的冲击更加严重。以波音公司(Boeing Co., BA)为例，该公司周三公布去年第四财季净利润约为10.3亿美元，上年同期为14.7亿美元。自2014年以来，该飞机制造商58%的销售额是在美国以 外地区实现的，而10年前这一比例为30%。
尽管美联储周三发表了上述言论，但在全球市场不稳以及通胀预期进一步降温的情况下，美联储仍可能决定不在3月份加息。美联储或许会推迟收紧政策的时间表，但这并不意味着美联储会是投资者的朋友。
