近日美国股市波动强烈，以这种方式为平淡无奇的一年画上句号。
美国股市今年不尽人意的表现背后有很多推手，包括大宗商品价格低廉、全球经济增速萎靡、公司利润缩水、美元升值等等。而这些不利因素可能持续至2016年。
长期以来，投资者都在指望着节假日期间的反弹，以期提振年底表现；通常股市的确会如期上涨。不过，尽管上周股市确实走高，但标准普尔500指数依然可能在 11月20日（感恩节翌日）至年底的这段时间内累计下挫，创下2002年以来的首次。自从1995年以来，标普500指数在这段期间告跌的一共只有三次。
本月迄今，标普500指数累计下跌了0.9%，交投震荡。大宗商品价格的下挫令垃圾债券、能源类股受到重创，之后股市曾一度回升，但随即又因美国联邦储备委 员会（简称：美联储）九年以来首次决定上调短期利率而大跌。上周，逢节日因素股市交投清淡，由于油价小幅复苏，能源类股领涨大盘；不过标普500能源板块 本月以来仍然下跌了8%，美国原油价格则下跌了8.5%左右。
经纪商WallachBeth Capital LLC的交易所交易基金(ETF)解决方案主管巴贾杰(Mohit Bajaj)表示，11月底至12月的这段期间，许多人都尽量避开风险；但今年考虑到有美联储加息决定的特殊情况，再加上油价的变动，人们不得不进行交 投，而不是将头寸持有到年底。
今年标准普尔500指数已累计上涨约0.1%，道琼斯指数下跌1.5%。包括股息在内，标准普尔500指数的总回报率为2.4%。上年同期，标准普尔500指数上涨13%，总回报率为15%。
金融服务公司Wedbush Securities股票交易主管维纳(Ian Winer)说，现在人们更焦虑了。他指出，今年以来个股表现弱于大盘的现象更加显著，所以12月份波动性和成交量都会超出正常水平。
截至12月23日，标准500指数本月单日收盘涨跌幅在1%或以上的情况出现了10次，创2008年以来的12月份之最。同期，美国股市日均成交量为78亿 股，远高于今年以来的平均水平，也高于过去三年12月份的美股日均成交量（61亿股）。12月18日成交量为118亿股，为今年第二大单日成交量。
投资经理和交易员称，由于担心损失加剧，一些投资者正卖出与垃圾债或大宗商品有关的头寸，若在其他年份，他们可能会保留这些头寸。
另一些投资者则想方设法增加回报。一些风险更大的杠杆型ETF吸引了更多资金。FactSet数据显示，今年以来，投资者向杠杆ETF投入了73亿美元，为2008年以来最大规模，是去年同期水平的近四倍。
押注市场下行的合约数量一直在增加。根据数据供应商Markit，截至12月22日，空头头寸的占比已上升至四年高点3.1%。
沽空者借入股票随后卖出，押注这些股票价格将下跌，一旦股价进一步走低，他们可以购回这些股票再还给借出股票的一方。空头头寸反映了尚未买回并还给出借人的股票数量，常被视作反映市场怀疑情绪水平的指标。
许多基金经理都在出售这一年蒙受巨大损失的证券，从而降低客户资本利得税或抵消出售其他证券的收益。通过出售这些下跌的证券，个人投资者的纳税额可以显著降低。
伊利诺伊州艾塔斯卡财富管理公司Balasa Dinverno Foltz研究部门主管卡尔松(Chad Carlson)表示，随着股市损失不断加大，他看到了更多税损卖盘机会。他表示，因此他在这个12月的交易比以往更多。
