中国股市成交额急剧减少

6月中旬以后迅速下跌的中国股市的交易大幅减少。上海证券交易所8月的成交额环比减少35%,时隔半年首次低于美国纽约市场的成交额,从全球首位下滑至第2位。其原因是中国政府强化交易限制,限制卖空等行为。结果市场的流动性出现降低,行情波动幅度变大,甚至时而出现千股涨停、千股跌停的现象。

世界交易所联盟(WFE)统计显示,8月上证交易所的成交额为1万6907亿美元,低于纽约市场的1万6928亿美元。和创历史最高纪录的6月相比成交额下滑至一半左右。

0918-1-m      进入9月之后成交额进一步减少。15日的成交额为2434亿元,为2月份(春节前)以来的最低水平。仅为创历史最高单日成交额纪录的6月8日的2成。

除了股市行情的暴跌外,成交额减少的主要原因是中国政府强化交易限制。在中国,公安部门接连出手打击恶意卖空行为。受此影响,卖空急剧减少,交易越来越难以成立。

另外,上海和深圳证券交易所开始严厉限制被称为“算法交易”的电子交易。证券当局对美国Citadel Investment Group的证券子公司Citadel Securities相关公司在内的多个证券账户限制交易,限制期限为3个月。

算法交易的特点是基于复杂的计算公式高速进行短线交易。在推高上海股市交易额方面起到重要作用。

另外证券监管当局最近还将引入在一段时间内停止交易的“熔断机制(CircuitBreaker),具体来说由上海和深圳的主要股票构成的股价指数“CSI300”和上一交易日相比涨跌幅达到7%左右的话,所有股票和期货都将全天停止交易。这将有可能更容易发生交易停止的状态,交易额有可能进一步萎缩。

股市交易出现减少的结果是,在上海市场一部分大型交易将严重影响股市的行情。和中国当局的所想的相反,股价下跌得更快。

野村国际中国股市研究部主管刘鸣镝认为,中国股票市场的机制与国际市场存在巨大差异,对于希望投资中国股市的外国人来说,这些举措将成为其担忧的因素。(日经新闻)