疫情后中国的行情看涨

行情看涨

在金融和资本市场上,中国关联资产的价格上涨变得显著。在中国,严格的新冠防控政策已在事实上结束,而且有消息猜测称,针对房地产企业实施的严格的财务指针也会放宽,加上对科技行业放松监管,在这“三大引擎”的共同作用下,资金流入股票和公司债券等的速度正在加快。

“2023年的中国的行情或许会成为全球股市最佳”,美国摩根史丹利(Morgan Stanley)在1月9日的报告中这样指出。按照最乐观的情况,预计香港恒生指数将在年内上涨至2万7000点。相较于2022年10月末的去年以来最低值,恒生指数在截至2023年的1月10日上涨了45%,报告预测之后将继续上涨27%。1月10日当日,上海外汇市场的人民币对美元汇率上升至1美元兑6.7510元,创下约5个月以来的最高值。

1月8日,中国取消了对入境中国本土的人员实施隔离的政策,中国内地和香港的往来正式恢复。运营大型旅游预订网的携程集团和运营免税店的中国旅游集团中免的股价在1月9日~10日相继刷新了去年以来最高值。

围绕房地产行业,6日传出的消息称,中国相关部门将放宽2020年夏季针对多家企业制定的严格财务指针。由于有可能允许放宽贷款上限额和延长达成财务目标的期限,市场对房地产企业改善资金周转情况的期待进一步提高。

乐观情绪还扩大到了中国的科技企业。据中国新华社报道,中国金融监管相关负责人表示,14家大型平台企业的金融业务已基本完成整改。阿里巴巴集团被认为是其中之一,创始人马云已不再是阿里旗下蚂蚁集团的实际控制股东,据称相关部门已批准蚂蚁的消费金融业务增资计划。9日,阿里巴巴的股票在香港股市创下了约半年以来的最高值。

对于迅速出台的一系列的放宽政策,一家大型投资管理公司的相关负责人认为:“中国实体经济面临的形势日益严峻,在这种情况下,相关部门转向了支持经济的方针”。

风险

1月10日,中国政府对日本和韩国公民暂停赴华签证的新审发业务。担心新冠疫情扩大的日韩加强了边境防疫措施,中国对此采取了对抗措施。也有意见担心,在中国“消费者的购房需求可能难以恢复”(三井住友德思资产管理(香港)有限公司的佐野铁司)。资金短缺的房地产公司中断工程的动向接连不断,消费者的不信任情绪十分强烈。从2022年的签约销售额来看,大型房地产企业万科同比下滑34%,降至4169亿元,减少两位数的情况十分明显。

世界各国的利率也在持续上升。这导致把企业将来赚取的利润折算成现值时使用的折现率提高,市场意识到高市盈率(PER,股价收益比例)企业的股价过高。这可能也适用于中国科技股。

中国资产剧烈波动的情况或将持续。对投资者来说,一味看涨的话将存在风险,包括何时止盈卖出在内,做出慎重的判断十分重要。

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