美国投资公司凯雷集团Carlyle Group

美国投资公司凯雷集团(Carlyle Group)提出了新的增长战略。计划在2021~2024年通过旗下基金筹集总额超过1300亿美元资金,把中国、印度、日本列为有潜力的投资地区。在中美对立长期化的背景下,凯雷集团向中国大力投资的原因是什么呢?日本经济新闻(中文版:日经中文网)就此采访了凯雷首席执行官(CEO)李揆晟(Kewsong Lee)。

记者:在基金行业,可用于投资的资金越来越多,获得项目的竞争也十分激烈。

李揆晟:“干火药”(Dry Powder,闲置投资资金)问题不用担心。我们接触的收购机会从来没有像现在这么多。地缘政治局势紧张、科技带来破坏性革新、新冠疫情导致消费者行为发生变化,这些世界趋势催生了很多投资机会。

中美的交流不会停止

记者:目前仍看不到中美对立结束的迹象。

李揆晟:从长远来看,世界第一和第二经济大国之间的贸易还会继续,交流也不会停止。只是因为利害关系错综复杂,很难实现建设性的对话和互惠贸易。两国之间的各种争论仍会持续。

很多人十分关注这方面的新闻并为此担心,但从大局观点来看,中国仍有投资机会。日本最大的贸易伙伴是中国,而不是美国。仅选择美国或中国的其中一方并非良策,应该同时面对两个国家。

在中国配置30名投资人员

记者:中美脱钩(Decoupling)会对凯雷的中国投资对象带来不利影响吗?

李揆晟:对于中国当地企业来说,(国外商品和服务变得难以进入中国市场的)经济脱钩是抓住国内消费需求的良机。凯雷目前也正在中国当地寻找更多投资机会。我们2000年进驻中国大陆,并推进了本土化,配置了30名以上投资人员。如果是在20年前,我们会考虑让投资的中国企业进入欧美市场的方法。或许会考虑如何使投资对象实现增长,成为供应链中的重要存在。从未来的中美关系考虑,由当地的投资团队挖掘有潜力的企业,力争在中国国内实现增长,这一点很重要。

记者:在美国,凯雷的方针是强化向企业提供资金借贷的私募债权(Private Credit)。借款方有需求吗?

李揆晟:在一些情况下,传统融资渠道——债券发行市场和银行会在市场发生混乱或者不稳定时无法应对。我们能够以很好的条件提供资金。对于要求速度快又能确实放款的借款方来说,银行的作用在降低。

记者:世界各国的监管部门担心游离于银行体系之外的“影子银行”膨胀。

李揆晟:我们没有取走存款。而是从(了解风险的)成熟机构投资者那里筹集资金,进行私募债权投资。即使贷款对象出了什么问题,也不会影响到整个金融体系。

没有会动摇金融体系的泡沫的信号,也看不到过度借贷的征兆。虽然名义上借贷额很大,但利息水平非常低,用现金流来衡量的企业支付能力较高。