美国、欧洲和亚洲的天然气价格正在产生罕见的分化。美国的天然气价格仅为欧洲的5分之1。欧洲和亚洲的天然气供求紧张，但美国的天然气液化能力已接近极限，出口受限。天然气价格的差异或将导致通货膨胀压力和经济复苏速度分化。
在欧洲，由于来自俄罗斯的供应停滞等原因，天然气库存短缺，指标价格在1年里涨至6倍。亚洲的液化天然气（LNG）现货价格也涨至5倍。
另一方面，美国纽约市场天然气期货的近期合约10月26日收盘价为5.882美元/100万BTU（英国热量单位）。价格在10月6日涨至6.466美元，创出约7年零7个月以来新高，随后徘徊在高点附近，年初以来的涨幅达到逾2倍。原因是夏季制冷需求增加，同时飓风灾害导致美国的部分国内生产陷入停滞。
但在今年夏季以后，与欧洲和亚洲的价格相比，美国天然气的低廉变得突出。目前按原油换算，欧洲的天然气约为170美元/桶，亚洲的液化天然气约为200美元，与美国的天然气期货（34～36美元）存在5～6倍的差距。
美国的天然气价格难以上涨的背景是，液化能力正在接近极限，难以向需求旺盛的欧洲和亚洲出口。美国能源信息署（EIA）的统计显示，7月的液化天然气出口量已达到液化能力的9成。伴随页岩革命，美国在2016年转为液化天然气净出口国。1～7月的出口量达到逾2万亿立方英尺，比上年同期增加5成，这个因素正在产生影响。
很多观点认为如果考虑到设备维修等因素，美国的天然气液化设备基本处于满负荷运转状态，“很难进一步增加出口”（高盛证券的市场商品营业部长真壁寿幸）。
从通常的国际大宗商品来看，一旦国家和地区之间出现价格差，就会发生套利。以原油为例，如果美国的WTI（西德克萨斯中质原油）期货价格偏低、而欧洲的北海布伦特期货偏高，通过购买前者、出售后者来获利的交易就将增加，价格差将缩小。由于同样的机制，从铜等有色金属来看，伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）的期货价格的联动性也很高。
但由于美国的天然气接近液化能力的上限，难以增加出口，国际间套利无法充分发挥作用。调查公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的统计显示，美国的液化能力到2022年底有望比现在增加2成以上。虽然年内将有新设备投入运行，但在那之前难以提升出口速度。结果，美国的天然气“被隔离在世界市场之外，形成了明显体现国内供求的自主行情”（日本石油天然气金属矿产资源机构的调查官白川裕）。
日本能源经济研究所的研究主管桥本裕表示，美国通过在国内生产页岩气来满足自身需求，“与其他地区相比，行情不易波动”。美国国内的行情上升正在带来电价和燃气费上涨，加重家庭负担，但并未产生像面临库存枯竭风险的欧洲以及发生电力短缺的中国那样的严重影响。
对于受到库存短缺困扰的欧洲和亚洲各国来说，难以从世界最大天然气生产国美国扩大采购。俄罗斯等其他地区的供应也难以增加，到取暖需求增加的冬季，有可能成为欧洲和亚洲天然气价格进一步上涨、能源危机进一步加剧的原因之一。美国、欧洲和亚洲的天然气价格差还有可能导致通货膨胀压力和经济前景的分化。
