中国立讯正在成为“第二个鸿海”

涉足电子产品代工服务(EMS)的中国立讯精密工业(简称:立讯)正在快速增长。立讯是同行业最大企业鸿海精密工业(简称:鸿海)的前员工创建的新兴企业,但在总市值上已超过“本家”鸿海。在业务方面,围绕来自美国苹果的订单,立讯正在成为威胁鸿海的存在。

“工作要多少有多少。还能加班”,6月上旬,在立讯位于广东省东莞市的工厂,负责招聘的员工介绍了兴旺的状况。在新冠病毒的影响下,周边很多生产出口产品的工厂减少招聘,立讯的强劲势头显得突出。

增长的原动力是美国苹果。2011年,苹果与立讯在一部分零部件领域启动交易。立讯目前的迅速扩张在很大程度上是因为2017年获得无线耳机“AirPods”的生产订单。该公司深受苹果的信赖,2017年苹果首席执行官(CEO)蒂姆·库克到访江苏省昆山市的立讯工厂时称赞其为“超一流的工厂”。

2019财年(截至2019年12月),立讯的营业收入达到625亿元,净利润为47亿元,均同比增长7成以上。苹果占到营业收入的近6成,虽然存在依赖特定客户的风险,但市场对其成长充满期待。立讯在深圳市场上市,总市值达到400亿美元规模,在最近1年里涨至3倍多。尽管深圳交易所存在投资资金容易涌向潜力股的一面,但同一时期深圳综合指数仅上涨3成左右,立讯的涨幅突出。

另一方面,鸿海的营业收入为5.34万亿新台币,仅增长1%。在台湾市场的总市值徘徊在360亿美元左右,2月被立讯超越。

立讯成立于2004年。曾在鸿海位于中国大陆的工厂上班的女性员工王来春1997年自立门户,通过收购香港企业等创业。王来春用了不到10年时间就晋升至课长,这是当时大陆员工能做到的最高级别。

对于立讯,鸿海创始人郭台铭的弟弟运营的企业当初也出资3%。双方在业务方面关系密切,立讯在上市之前的2009财年,几乎一半营业收入来自与鸿海系企业的交易。现在担任立讯董事长的王来春向媒体表示,学习鸿海的经营模式实现了增长。

立讯2010年在深圳证券交易所上市,充分利用筹集的资金,相继收购了中国大陆、台湾、德国的零部件厂商。通过进行垂直整合,提升了附加值。此外,通过收购与苹果和华为存在交易的企业,成为供货商之一,告别了依赖鸿海的经营。

此外,或许还有苹果积极培育立讯的一面。为了降低采购成本,苹果坚持从多家供货商采购。如果特定企业在技术方面具备压倒性优势,苹果有时会向其竞争对手提供技术支持。

以iPhone为例,自2007年上市以来,鸿海一直独家负责生产。在2013年以后,台湾其他代工企业也获得部分订单,据称现在立讯也在探讨加入生产行列。有分析师指出,如果成功实现,“立讯将与鸿海形成竞争”。

针对今后的生产品类,立讯仅表示审慎评估对公司长期发展有利的产品和业务。立讯能够以超越鸿海的速度增长的原因之一是研发投资。研发费占到其营业收入的约7%,有分析师指出,“这明显高于行业平均水平”。一方面,鸿海仅为2%。

此外,立讯的行动也很迅速。鉴于中美摩擦,苹果面临重组供应链的课题,在此背景下,立讯2019年开始扩建越南生产基地。决定投入2.5亿美元,向越南当地法人增资以及设立新公司。鸿海也在各国拥有工厂,但面向苹果等的主力产品仍大部分在中国大陆生产。

对于立讯的看法,鸿海董事长刘扬伟在5月接受经济日报专访时表示,立讯就像早期的鸿海,而鸿海面对竞争,会随时保持危机感,不会担心任何挑战,鸿海会跑得更快,拉大差距,让对手追不上。

鸿海的郭台铭凭借“行动迅速者取胜,而非规模巨大者”这一理念,以一代人的时间建立了巨大代工企业。中国大陆的“迷你鸿海”——立讯正在以相同模式发起挑战。

立讯精密工业:电子产品代工(EMS)企业,在用于智慧手机等的连接器领域具有优势。在中国大陆和越南设有主力工厂。截至2019年底的员工人数为13.7万人。创始人王来春担任法人代表的企业持有4成以上股权。

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