路透1月16日 – 以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题，以及与这些主题相关的路透报导：
1/重新聚焦央行
1月初地缘政治的关注度在多个月来首次盖过货币政策。但这些分散注意力的情况当今通常为时都不久，投资人很快就重新聚焦于各个央行。
多国央行即将召开2020年首次政策会议–包括日本央行在周一和周二，加拿大央行周三，挪威及欧洲央行周四开会。而中国央行周一公布1月贷款市场报价利率(LPR)。新兴市场方面，关注印尼和马来西亚周三的会议–他们会追随土耳其和南非放松政策的脚步吗？
日本、加拿大、挪威及欧洲央行料都不会调整利率；而中国在1月初降准后，不太可能这么快就再度出击。不过欧洲央行将启动2003年以来首个策略审评，重新考虑七年都没能实现的通胀目标。
资产管理公司百达(Pictet)估计，全球股市当前水平已经消化央行今年推出逾2万亿(兆)美元刺激计划的效果。但百达预测当局将提供的刺激会少于这个规模，将令投资人失望。因此决策制定者在会议上的言论或暗示，可能为再度频创新高的股市定调。
2/达沃斯男人
美国总统特朗普与中国的贸易纷争已暂时告一段落，眼下他对欧洲发怒恐怕只是时间问题。周二他将获得一个表达观点的平台–在达沃斯世界经济论坛发表演说。
在与中国签署第一阶段经贸协议的同时，特朗普不忘分神猛烈批评欧元区的负利率，要欧元区“把钱付给我们”。特朗普还将美国庞大的经常帐赤字归咎于美元汇率“太高”。所以，汇率战看来并非不可能，尤其是选举年已至。别忘了，美国财政部已经把瑞士、德国、意大利和爱尔兰列入汇率操纵国观察名单，它们都是对美贸易顺差的国家。
特朗普在达沃斯不乏争辩的机会，届时包括德国总理梅克尔在内，约有53位国家元首将与会，35位财长及30位贸易部长也将参加会议。由于今年峰会聚焦于绿色议题，17岁的瑞典环保少女Greta Thunberg也将出席，目前还不清楚她是否会在达沃斯遇见特朗普。众所周知特朗普对气候变化抱持怀疑论，还曾在推特发文建议她“冷静，Greta，冷静。”
3/ 英国央行
许多国家周五将公布采购经理人指数(PMI)初值；外界将仔细审视欧元区数据，以评估经济复苏状况，英国PMI将更受关注，因为这将是英国央行1月30日会议前公布的最后一批重要数据。
由于之前已有不少黯淡数据，若PMI数据不佳，可能马上确认宽松政策的可能性。在1月10日时市场认为本月英国央行降息可能性是20%，但在1月13日时这种可能性跳增至50%，如今已高于60%。英债收益率和英镑下跌亦暗示，投资人已经在为降息做准备。
当然，如果PMI意外优于预期，这些走势可能会逆转。但如果数据只是温和正面，或许仍不会让央行对本月降息打退堂鼓。不过无论如何，市场认为英国在5月降息是十拿九稳的。
4/网飞财报
流媒体巨头网飞(Netflix)周二将公布第四季财报，是第一季公布财报的FAANG公司(Facebook、亚马逊、苹果、网飞和谷歌)。投资者将关注网飞如何应对由迪士尼领头的竞争浪潮。
迪士尼去年4月推出流媒体平台Disney+，这似乎是网飞在视频流媒体市场的主导地位面临的最危险挑战。自那以来，网飞股价下跌约8%，因外界担心其订阅用户增长放缓以及《王冠》和《爱尔兰人》等高预算剧集的成本。而迪士尼股价却大涨了24%。
其他竞争者也在虎视眈眈。苹果的新流媒体服务每月收费5美元，还不到网飞每月标准订阅价格的一半。AT&T则将于2020年推出流媒体平台HBO Max。
投资者预计网飞股价将走势震荡。期权走势暗示，到1月24日(周五)，网飞股价可能上下浮动7.6%。根据Trade Alert，过去八个季度，网飞股价在公布财报后平均波动幅度为6%。
5/欧洲企业获利翻开新页
欧洲股市已经历九个月之久的获利衰退期，但曙光或已在望；根据I/B/E/S路孚特估计，STOXX 600指数成分企业2019年第四季获利可望增长2.5%。
这是好消息。坏消息则是市场已经处于历史高点，而且去年还涨了24%。或许央行的刺激政策带来助力，同时2019年底前英国退欧及全球贸易方面也捎来好消息。但这也暗示着进一步上涨的动力不足。目前预估第四季获利增长2.5%，但该增幅预估已经比两个月前下修超过一半。
2020全年而言，预估获利增幅将达8.8%，但是后续仍有可能修正。虽然欧洲企业的估值没有美国企业那样高昂，预估市盈率为15倍，但这也算不上便宜。
经济迟滞意味着零售、汽车及银行业者将面临艰困时期。随着瑞银集团(UBS)、荷兰国际集团(ING)以及Bankinter等银行业者公布财报，业绩反转向上的预期将受到考验，在此同时半导体业者阿斯麦(艾司摩尔/ASML)及意法半导体(STM)的财报则料将显示科技业是否开始复苏。
