原油市场势力版图正进一步发生变化

美国能源信息署11月29日发布的统计显示,美国9月石油出口量超过进口量。世界最大产油国美国转变为“净出口国”,与此同时,世界对中东石油的依赖也在减少。在从长期来看原油需求可能减少的背景下,供给国的多样化取得进展,原油价格或将面临下行压力。美国9月原油和石油相关产品的出口量与进口量相比日均高出8万9千桶。由于页岩油增产,美国在2018年时隔45年重返世界产量首位,而在不到1年的时间里,又开始在出口市场显示存在感。

以中东产油国为中心的石油输出国组织(欧佩克,OPEC)成员国供给的原油的份额正在下降。主要产油国仅限于中东等的1990年代后半期至2010年代前半期徘徊在40%左右,但2019年已降至35%,预计2024年将进一步减至31%。除了美国以外,欧洲和中南美也在增产。

在供给增加的同时,需求却预计出现减少。国际能源署的数据显示,石油占世界能源需求的份额截至2018年为31%。由于低碳化的趋势,预计到2040年将降至28%。包括风力和光伏在内的再生能源预计从2%提高至7%。

在世界经济减速的情况下,如果美国等维持增产攻势,原油价格将面临下行压力。2000年代,由于中国等新兴市场国家经济增长带来的需求扩大,原油价格上涨。在雷曼危机导致油价暴跌之后,全球货币宽松导致投资资金流入。自从美国页岩油供给全面启动的2014年左右起,此前为每桶100美元左右的原油价格降至一半左右。

欧佩克现在通过非成员国俄罗斯等参加的“OPEC PLUS”,以维持原油价格为目的,自2017年起实施减产。发挥主导作用的沙特阿拉伯在12月5日的欧佩克大会上呼吁加强减产。不过,代表非成员国的俄罗斯据称出于对企业收益减少的抵触感,对减产扩大持谨慎态度。

据报道,11月29日俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克对于在此次大会上敲定以2020年3月为期限的欧佩克联合减产的延长显示出谨慎态度,纽约原油期货降至每桶55美元左右,较前一日下跌5%。产油国的步调也并不统一。

以欧佩克为中心的产油国的减产未发挥效果,中东的价格控制力也在下降。如果美国等的增产持续下去,将加剧全球性的供过于求,长期来看,原油价格的下行压力有可能加强。

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