美国制造业景气度的不确定性增强。与中国等国的贸易战走向长期化，8月景气指数时隔3年陷入“萎缩”。受特朗普政权的关税政策保护的钢铁等行业的业绩也出现下滑。虽然美国个人消费依然表现坚挺，但就业前景也充满不确定性。在美国中西部的选举激战州，制造业聚集，这可能对特朗普力争明年再次当选的目标产生影响。
美国供应管理协会（ISM）9月3日发布的数据显示，8月美国制造业景气指数环比降低2.1个百分点至49.1。该指数自2018年6月以来，时隔3年首次低于分界线的50。该指数在中美相互加征制裁关税，打响贸易战的2018年夏季达到峰值后持续下滑，自特朗普政权启动后首次跌破景气分界线。
贸易战拉低了美国个别企业的业绩。美国大型农用机械制造商迪尔公司(Deere & Company)5～7月的销售额较上年同期减少3%，该公司下调了全年的业绩预期。受中国的报复性关税影响，2018年大豆和玉米等美国产农畜产品的对华出口同比大减53%。农机的换购需求出现下滑，贸易战开始对制造业产生影响。
特朗普政权为了保护美国国内的制造业，对日本等国产品加征关税，但是钢铁大型企业美国钢铁公司从7月开始减产15%。并将临时解雇密歇根州钢铁厂的200名员工，直到钢铁行情复苏。
从ISM制造业景气指数的个别项目来看，敏感反映未来景气动向的“新增订单”较上月降低3.6个百分点，降至47.2。美国4～6月的设备投资时隔约3年陷入同比下滑。中国和德国的经济也明显减速，制造业的订单正在急剧下滑。
对美国整体经济构成支撑的就业的前景也令人担忧。8月“就业”指数为47.4，环比下降4.3个百分点。如果裁员的浪潮向业绩低迷的制造业扩大，此前一直支撑美国经济的个人消费也将踩下刹车。
中美的贸易战仍看不到平息的迹象。特朗普呼吁美企撤出中国，但是玩具公司Basic Fun首席执行官杰伊·福尔曼（Jay Foreman）说：“即使将生产转移到其他国家，关税风险依然存在。无法在美国确保到充足的劳动力，现在无计可施”。
美国联邦储备委员会（FRB）7月底时隔19年半首次降息，随后特朗普便宣布启动第4轮对华制裁关税。企业心理在货币宽松后进一步恶化。7月非制造业的景气指数为53.7，降至2016年8月以来的最低水平。
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在美国中西部五大湖附近、被称为铁锈地带(Rust Belt)的地区工厂聚集。密歇根州等州是选举的激战州，特朗普要想在2020年的总统选举中再次当选，有必要巩固该地区白人劳动者的支持。
特朗普主导的与中国的贸易战走向长期化，制造业的景气指数继续低迷的可能性很大。担心世界经济减速将影响出口的声音也出现增强，特朗普的再次当选计划很可能节外生枝。
