英法德的外长1月底在罗马尼亚首都布加勒斯特召开记者会，提出建立与美国的制裁对象伊朗继续开展贸易的机制。英国外交大臣杰里米·亨特强调，“可以对希望（与伊朗）开展贸易的国家开放”。随后，意大利也宣布加入该机制。
美国特朗普政权不顾欧洲的反对，退出伊朗核协议，重启对伊朗制裁。欧洲的银行害怕对美国业务产生消极影响，无法提供贸易结算服务。因此，英法德才携手制定解决对策。
在巴黎设立的特殊目的公司“INSTEX”将为欧洲企业与伊朗开展贸易提供支援。例如，A企业向伊朗出口医药品，B企业从伊朗进口原油。正常情况下A从伊朗企业收取医药品货款。但是，由于跨国境资金往来被封锁，A将从向伊朗企业支付原油货款的B收取资金。伊朗方面也将采取同样的措施。
当前对象仅限于人道主义物资。至于出现相互间的进出口失衡、资金短缺的情况该如何解决，尚未公布具体举措。虽然仍存在问题点，不过，住友商事全球研究的高级分析师浅野贵昭指出：“此举明确显示出欧洲反对美国的姿态”。
希望回避美国制裁的需求此前就存在。美国制裁古巴时，欧盟从1990年代开始采取了保护企业的对抗措施。在此次的对伊朗制裁中，美国向民间机构环球银行间金融通信协会(SWIFT)施加政治压力，将伊朗的部分银行从国际汇款的系统中排除。
以当地货币进行交易，优先销售战略
“美国拥有巨大的力量，但如果被错误使用，将导致美元力量的减退”，在奥巴马执政时期担任财政部长的雅各布·卢为美国敲响了警钟。雅各布·卢的担忧正在变成现实。
中国增加了从伊朗的原油进口。使用人民币进行结算。2018年3月以人民币计价的原油期货在上海挂牌上市。日成交量为20万～40万手，超过迪拜原油期货的成交量。如果人民币计价的刚需交易增加，作为套期保值手段，期货的需求也将增加。虽然交易的大部分仍是中国的投机资金，不过存在感正在增强。
东南亚各国与中国之间的贸易规模巨大，人民币计价的结算正在增加。2013年马来西亚的国内银行能够与央行进行人民币的资金往来。2015年设立人民币的结算银行，将马来西亚林吉特兑换成人民币无需经由美元。
在贸易和资本的交易过程中，美元仍处于支配地位。环球银行金融电信协会数据显示，在国际汇款中，美元占42％。但是，人民币从2010年的0.05％增加至2018年的2.1％。中国政府2009年开始允许通过人民币进行贸易结算，利用正在扩大。
随着新兴市场国家不断发展，货币变得值得信赖，对美元的需求存在下降的一面。日本企业向泰国出口之际，采用泰铢的交易比例从2009年的9％提高至14％。对人民币和韩国韩元等也不例外。存在“如果以伙伴国的货币进行出口、容易将销售价格保持在一定水平”（国际货币研究所的主任研究员武田纪久子）这一销售战略。相比以日元和美元交易，避免汇率风险，开始更重视销售方面的优点。
各国的外汇储备也出现远离美元的趋势。美元的比率到2018年9月底降至62％，比2015年下降4个百分点。人民币为1.8％，虽然与日元的近5％仍有差距，但开始超过澳元的1.6％。
美国从全世界购买货物和服务，各国将收到的美元作为外汇储备持有，投资于美国国债。这种格局正在一点点动摇。
美国债务膨胀是下一次危机的火种
观察美国国债的持有额，海外国家为6.3万亿美元，依然金额最大，但近年来没有增加。在美国国债发行余额增加的背景下，份额反而正在下降。如果没有个人和养老金购买美国国债，美国的财政将陷入窘境。
由于特朗普政权的大规模减税和财政支出，美国的债务将扩大。特朗普在2020财政年度（2019年10月～2020年9月）的预算咨文中，要求以国防费为中心将财政支出增加5％。即使以3％这一高增长作为前提，自2019年度起，4年内也将维持1万亿美元规模的财政赤字。
美元属于轴心货币，让美国获得了能以本国货币从全世界借钱的优势，但对于这种益处感到自满的倾向正在加强。
虽然并非眼前的风险，但市场上越来越多声音担忧美元大幅下跌。美国大型对冲基金桥水基金的创始人雷伊·达里奥指出，“下一次危机与其说是债务危机，不如说是美元危机”。如果财政恶化导致美元作为轴心货币的信赖感动摇，“将轻松贬值30％”。
世界正在一步步转向“多货币体制”，已经很难说能维持以前的秩序。如果认为美元坚如磐石，有可能误判市场的走向。
