美国劳工部周五将公布2月份非农就业报告，这是下周美国联邦储备委员会（简称：美联储）政策会议前的最后一项重要经济数据，美联储官员可能在此次会议上决定自金融危机以来第三次上调短期利率。接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家预计，该报告或显示2月份经季节性因素调整后的非农就业人数增加19.7万，失业率或降至4.7%。
1. 薪酬增长加速？
薪酬是1月份就业报告中表现不佳的部分，尽管很多州上调了最低工资，但当月的私营部门员工平均时薪仅环比上升0.1%。如果薪酬加速增长，则暗示就业市场趋紧正促使雇主上调薪酬水平来吸引并留住员工，这可能增强美联储关于长期疲软的美国通胀将继续上升的信心。经济学家预计美国2月份平均时薪环比上升0.3%。
2. 保持就业增长速度
自2014年和2015年以来，美国的就业增长步伐已放缓，不过今年1月份的数据表现强劲，当月非农就业人数增加22.7万。三个月均值为更温和的18.3万。经济学家认为，2月份数据将接近近期趋势，不过有迹象显示，当月的新增就业人数可能更强劲，远高于很多经济学家认为的需要与人口增速一致的水平。
3. 失业和劳动参与
1月份失业率为4.8%，为连续第17个月徘徊在5%及以下。尽管就业持续增加，但失业率持稳，原因是劳动参与率在经历了长期的下降之后企稳。这是一个令人鼓舞的迹象，不过许多经济学家认为，受人口及其他趋势影响，到某一时点劳动参与率将再度回落。建议关注周五报告中的劳动参与和失业指标，以及衡量失业及就业不足状况的更宽泛指标，即所谓的U-6失业率。
4. 天气因素
尽管经过了季节性调整，但冬季反常的天气可能导致就业数据的异常波动。在美国相当大一部分地区，今年2月份的气温从历史上看都是非常温暖的，但加州遭遇强降雨，缓解了当地旱情。凯投宏观(Capital Economics)美国经济学家Andrew Hunter在给客户的一份报告中称，在加州，像建筑这样容易受天气影响的行业，上个月就业数字可能会受到暴风雨的影响，不过东北部地区温暖的冬季给就业带来提振，可能会抵消其影响。
5. 联邦政府招聘冻结
美国总统特朗普(Donald Trump) 1月23日要求联邦政府机构停止补缺，只有一些特殊情况例外。不过由于接近月底，政府招聘冻结并未对当月就业数据造成影响，1月份联邦政府预计增加雇员4,000人，但其影响可能会反映在2月份的就业报告中。
