新型冠状病毒感染扩大导致汽车的销售大幅下滑

日经中文网截至4月2日的推算数据显示,3月欧美的汽车销量减少4~8成,中日市场也萎靡不振。大型车企开始推出分期还款放宽限期等支援措施,但只不过是暂时止血的临时措施。在雷曼危机的第2年,美国通用汽车(GM)申请了破产保护。如果汽车需求下滑走向长期化,很可能对各车企的经营构成冲击。

在纷纷出台“限行令”的欧洲,意大利3月的新车销量大减85%,法国减少72%,西班牙减少69%,销量联袂大幅下滑。在美国,丰田汽车和本田等5家日本车企4月1日公布的总销量减少43%。通用汽车和欧美菲亚特克莱斯勒汽车(FCA)的销量似乎也下滑了4成左右。

在期待汽车销量尽早复苏的中国,3月第3周的销量似乎仅减少了4成。与大减8成的2月相比,目前开始缓慢复苏,但无法预计需求的止跌时间。日本3月的新车销量也减少9%,预计4月之后暂缓购车的影响将正式显现。

汽车厂商为了留住客户,纷纷在主要国家推出新车的购车支援措施。本田为利用本公司贷款的新客户给予90天的还贷宽限期,此外对于现有客户也给予分期付款的宽限期。丰田为利用本公司贷款的客户推出延长还款期及延期支付租赁费等措施。美国福特汽车对于新车的购车费,最长给予6个月的宽限期。

在中国,大型国有车企广州汽车集团将从3月开始以主力车型为对象,共计投入8亿元的促销费用。购买1辆车最高将返现1.5万元。浙江吉利集团也在2~3月实施部分新车的实质降价以及最长5年汽车零利率贷款的促销措施。

各车企出台的促销措施旨在唤起需求。但是“限行令”的解除时期无法预计,促销措施存在极限。英国调查公司IHS Markit 3月下旬的预测数据显示,预计2020年全球的新车销量将比2019年减少12%,减至7879万辆。预计1年将下滑约1100万辆,相当于争夺全球销量冠军的德国大众和丰田两家汽车巨头中1家的年销量。

企业的实力可以用资本充足率等多种指标来衡量。如果像这次一样,商品卖不出去,进来的资金减少,拥有多少现金储备就变得非常重要。各企业在明知是权宜之计的情况下为消费者提供购车支持,也是为了尽量确保手里有更多的资金。

一家日本大型车企的高管表示,“还需要对零部件公司和经销商提供支援等,现金储备再多也不够用”。汽车制造商本来就因为电动化和自动驾驶等新一代汽车的研发投入了大量资金,收益处于十分艰难的状态。

从反映企业短期偿付能力的现金储备流动性比率来看,法国雷诺和丰田相对较高,而业绩持续恶化的日产汽车和菲亚特克莱斯勒相对较低。

流动性比率是指现金储备(现金存款等价物)除以每月销售额的比率,数值越高,说明企业的偿付能力越强。从目前的水平来看,即使是在全球车企中数值最低的日产,拖欠短期偿付款的可能性也很低。但如果今后销量长期下滑的话,现金储备就会逐渐减少。

丰田向三井住友银行等提出了设置1万亿日元贷款计划的要求。即便是把范围扩大到全球制造企业,丰田拥有的金融评级也是数一数二的高等级,看到丰田的这一动向,汽车领域的企业纷纷开始为确保资金行动起来。日本车企的高管急切地表示,“既然(金融评级那么高的)丰田都那么做,我们无论如何也要确保资金”。

汽车行业的重组有两种方案,一种是在IT等不同行业成为参与者的情况下改变行业势力格局,另一种是救助弱势企业。如果汽车需求因疫情蔓延而长期低迷,救助色彩浓厚的“大鱼吃小鱼”式收购和合纵连横也有可能加速。