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彼得·泰尔今天在北京“对话”

1、当Facebook、Google、Microsoft成功后,你去复制它们的模式是永远不可能成功的,模仿它们的商业模式你得不到同样的结果。这是在我们硅谷一再看到的 现象。这也是2012年我在斯坦福大学给学生上课时的主题。

我经常问面试者这样一个问题,有哪些你知道但很少有人认同的真理?这问题很怪,很难回答。但很多伟大的企业,他们就是 去践行了一个几乎没有人赞同的观点,进入了一个没有人进入的领域,闯出了一片天。

2、我认为有两种公司。第一种是垄断的公司,他们是唯一做这件事情的人,那么他们处于非常有利的地位,公司的利润非常 高。第二种公司进行疯狂的竞争,结果很难把业务发展得很好。开餐馆这个业务在世界任何地方都不好做,因为餐馆太多了。 我喜欢第一种公司。我提的例子是Google,它特别成功是因为建立起了某种形式的垄断。

从2002年开始,Google就成为全球领先的搜索引擎,过去的13年间它没有面临任何竞争。Google是一部赚钱机器,每一年都赚了数十亿甚至上百亿美元的利润,比微软赚取的年利润还要高。但Google的CEO不会在全世界到处说,我们达到了一个非常不错的垄断地位,我们比微软在上世纪90年代还要强大。因为“垄断”总是以非 常糟糕的形象出现在人们面前,它总是人为的创造短缺。垄断战略藏于人们的视线之外。

3、我们看到很多勤奋的天才离开Google后,在过去的10多年间很少有人创立了成功的公司。我不会投资他们。原因就在于,他们的经验都是在Google得来的,但他们却不知道为什么Google取得了成功。他们认为是因为有免费的按摩和寿司,是因为Google雇佣到了聪明人,是因为公司文化……人们在创业的时候会被这些经验误导。原因就在于,他们会被表面的经验误导, 却不知Google为何成功。

4、失败者才谈竞争,创业成功必须垄断。

垄断公司有四个特点。

第一点是技术优势,而且它们的技术比第二名好10倍。比如以前人们写的支票7至10天才能提现,使用PayPal可以立刻拿到现金。

第二点是网络效应。要产生网络效应初始用户不用多,最初如果有数百人加入,觉得非常好用就行。

第三点是规模经济。这也是一种类型的垄断。随着你的规模越来越大,你的产品就可以更便宜。

第四点是品牌。可口可乐和百事可乐各自的品牌都非常强大,很少有人同时喜欢这两种饮料,因此它们之间的竞争是非常少的 。我承认我对这个要素的理解也不是很到位。

5、大公司寻找大市场是对的,但创业公司要从垂直市场开始。你要关注的并不是未来市场的规模能有多大,而是你在当前的 垂直领域里占据了多少市场份额。Facebook最初的市场不过是哈佛大学的1.2万名学生,这个市场如此之小以至于很多投资人说这个市场太小了我们不感兴趣。但Facebook的服务在10天内占据了市场份额的50%,这是一个很有希望的起点。随后它又扩展到了其他的大学,最终实现了正向循 环。


6、作为反面教材的是清洁能源。过去10年间,这个行业涌入了巨额资金,但现在大部分公司都关门了。出了什么问题?他 们失败的原因很多,其中一点就是他们没整明白自己应该找多大规模的市场。2005至2008年间,每一个清洁能源公司 的创业者都会说我们的市场有上万亿美元。事实上,这个市场的竞争特别剧烈,你不光要和美国公司竞争,还要和中国公司竞 争。竞争无处不在,每个人在巨大的海洋里都是小鱼,你不知道你不会遇到什么。


7、如果你听到大数据、云计算,你要尽可能的逃离,这多半都是骗人的,能跑多远跑多远。为什么对此要特别的谨慎,因为 这些关键词和关键的主题,它们就像在打扑克一样是在虚张声势,因为你并没有和别人不一样的企业和产品。由于这个原因, 我觉得从另一方面被低估的是那些从某种程度上能够找到一个小市场的企业,能够找到一个人们还不是充分理解的行业,或者 说他们拿出的概念大家还不知道怎么描述企业的公司。


比如说谷歌在1998年开始的时候,他自己说自己是一个搜索引擎,别人说我为什么要搜索引擎,我们已经有20个搜索引 擎了,所以谷歌说他是搜索引擎可能有误导性的,别人可能会认为这只不过就是一个跟别的搜索引擎一样的一个搜索引擎而已 。它其实是一种特殊的算法,这个技术是完全不一样的,所以这是非常关键的,有时候需要你仔细去研究,看它这个类别当中 是否真正使用了完全不一样的技术。


2004年Facebook开始的时候人家就说这不就是社交网络吗?我们已经有很多社交网络平台了,我有一个朋友(Redhopment),1997年的时候创立了一家公司就叫社交网络,所以你到2004年搞一家社交网络,所以人家觉得没什么奇 怪的。


很多公司都叫社交网络,但是Facebook是一个真正能够把你真实的身份和朋友非常紧密地连接在一起的社交网络,是非常有价值的用新的方式解决了一个问题的方 案,所以又出现了一个非常独特的子类别,而这个子类别其他人从来没做过。我们作为创业投资基金就是去发现这些,所以在 这个过程当中我们有时会高估一些东西,有时会低估一些东西。我们有时低估了垄断的力量,有时高估了一些完全没有差别的 、过度竞争的市场当中的企业。而在这样一个市场中,其实从自然上来讲是一种心理上的反映。


8、“所有不幸福的公司都是一样的,因为他们无法摆脱同一个诅咒——竞争,而所有幸福的公司他们都是一样的,都是与众 不同或者都是很独特的”。


我们曾经有一本书,题目很惊悚,叫做《竞争是留给失败者的》,它的原意是一个不擅于竞争的人最后会失败。我们从另一个 角度理解一下这个题目,我们认为失败者是内心沉迷于竞争,整天被竞争所淹没,而忘记了其他更有价值东西。


9、当我们创投基金在投资的时候要问这是不是一家伟大的企业。但是我强调的都是这个问题后面半部分问题:为什么我们永 远会错失很好的投资机会?


我们决定进行投资的时候,经常会被误导。比如说Facebook的投资,前三年Facebook只是一个哈佛大学大学里面的校园社交网站,学生自己玩。那么投资者也不知道到底使用频率高不高,多不多,好不好。所 以有很多很多的低谷,对于价值的低谷。直到后来Facebook在2000年向更大的群体开放之后,我们才发现它的价值。我们当时投资了50万美元,后来大家也知道投资回报很高, 但是我们一开始低估了Facebook。这里面有一个盲点,有很多的东西我们在当时很难看到它的价值,这就是问题的第二个部分。有什么样系统性的偏见,阻 碍了我们发现这些伟大的企业的价值?也是同样基于这样的偏见,我们发现不了很多的商业所谓的秘密。


10、我认为结构性的盲点,即刚才讨论系统性的偏见就是作为一个投资公司都有一个流程。那么什么叫流程?比如说我们以 前曾经投资过这样的企业,以前这类企业进行的怎样?是否有一个模式让这次我可以再投资。因为有这样一个模式识别的流程 ,一般的投资基金都有一些流程或者有一些模式。但是这些模式一旦固化到一定程度,你必须要小心了。


我们以前的同事,也是特斯拉的创立者,埃隆·马斯克。他创立了另外一家公司SpaceX,我们第一次踏出传统的行业,进入航天行业,是在2008年。那么他们已经投入了十亿美元,也是有美国旅行局的投资和 合约,他们应该可以成功,这是现金流非常好的业务,因为火箭上天要先预付定金,所以整个资金现金流的状况非常好,也是 资本密集型的企业。


但是一开始我们合伙人不喜欢这个企业。因为这样一个企业好像是非常疯狂的,但你了解火箭吗?恐怕大家都不了解火箭,但 是我们的竞争对手也对火箭一无所知。他们根本不会考虑在火箭公司进行投资,因此如果我们对火箭进行一下学习,并且进行 投资,那么我们的优势就会比别人大很多,因此如果把这一点系统性的想清楚,这是非常有利的。


11、未来十年科技的领域将会怎样?我们当然知道有很多不同创新方法,人们都在使用。那么在硅谷还有世界上其他许多地 方,人们特别关注研究。


第一种模式,你创建一个产品,然后你不断对产品进行改进实现迭代,那么就像一个产品的曲线图,你可以看到产品随着时间 的推移逐渐改进,这个模式是人们非常熟悉并且感到舒服。


第二种模式,你有一个非常好的点的突破,你做一件事儿就成功了,给人们留下非常深刻的印象。比如说生物技术,新的制药 公司或者新的药品或者是新的治疗疾病的方法都可以是实现点的突破。我们投了不少的IT公司,在生命科学方面投资还不多 ,因为这个模式大家探索的还不够。


第三个模式,涉及到复杂的协调。你把现有的一些碎片重新组合起来,你并没有创造一个新产品也没有改善现有的产品,你也 没有一个大规模的突破,但是你把所有现存的一些东西拿起来,以一种方式把它们组合起来形成新的东西。这样一种复杂的协 调,需要更多的资本。但是发生之后会非常好。




12、我想未来几十年可能能够出现更多创新,这样一个挑战不仅是美国或者西欧面临的挑战,而且也越来越是中国将要面临 的挑战,因为我认为中国此时此刻是非常接近这样一个时点,他将走上前线,对于中国来说在未来几十年要取得进步,对于中 国来说非常重要,你要做新的事情,领导全世界来做新的事情。


13、在IT领域成功的方法就是在开始业务之后成为垄断公司。如果我们开始一项IT的业务,你可以迅速获得客户,迅速 扩大,而且客户黏性很高,你就可以获得这种垄断,那么你的边界成本就是有控制的,业务模式非常好。