中美两国在12月1日的首脑会谈上，就美国暂停启动年初预定的对华加征关税达成共识。对于两国的“暂时休战”，全球的金融和资本市场持积极看法，但是居住在新加坡的著名投资者吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)则着眼今后几年表示：“特朗普将进一步发起真正的贸易战”。他似乎正警惕中美双方对全部进口商品启动互相加征关税的“全面开战”事态的发生。包括贸易问题在内，可能动摇市场的风险因素有哪些？日本经济新闻采访了吉姆·罗杰斯，询问了其看法。
事态好转，但只是暂时的
记者：中美间的贸易摩擦趋于缓和，您怎么看？
罗杰斯：在中美关系的前景令世界屏息关注的背景下，两国首脑为了暂时缓和紧张关系而相互说了中听的话，这在预料之中。但是，事态的好转似乎只是暂时的。明年或者后年，当美国经济浮现阴云之际，估计特朗普将发起真正的贸易战。特朗普相信贸易战的胜利将解决美国面临的问题。尽管实际上战争不会存在赢家。正如（大恐慌后的）1930年美国发起的贸易战间接成为第二次世界大战的导火索，不否认未来发展为武力冲突之类事态的可能性。
接受采访的吉姆·罗杰斯
如果陷入大规模贸易战，全世界的人将对未来感到不安，消费和投资意愿的减退将导致世界经济迅速恶化。伴随（政府和企业的信用力下降导致）利率上涨，各国累积的债务的偿还负担相应加重，进而导致事态进一步恶化。日本是贸易大国，且公共债务规模庞大，贸易战将对日本造成巨大伤害。预计债务较少、资源丰富的俄罗斯等国受到的影响较小，但最终对于所有的国家和地区来说，贸易战都是没有任何好处的。
美国加息还将伤害发达国家
记者：市场上认为，美国联邦储备委员会（FRB）实施的加息将成为新兴市场国家的经济风险。
罗杰斯：美国货币政策的正常化不仅将伤害新兴市场国家，还会损害拥有巨额债务的众多发达国家的经济。不过既然债务已经膨胀，并没有什么解决办法。美国、日本和其他众多国家的央行推行前所未有的大规模货币宽松政策是所有问题的起点。日本银行（央行）买入包括股价指数联动型交易所交易基金（ETF）在内的一切资产。以几十年前的常识来看这是无法想象的，但是现在已经在发生。
央行一旦失去（对政策的）控制，即使为了支撑经济而转为降息，也只能起到暂时性的效果，渐渐将无法遏制利率上涨的压力。虽然明知美国加息是风险，但是我们却不得不为此付出代价。
“避险货币”美元持续升值
记者：在2018年的金融市场上，美元大幅升值，新兴市场国家的货币遭到抛售。这种趋势在2019年还会持续吗？ 罗杰斯：估计美元将继续升值。对世界经济的担忧愈是升温，美元就愈会被作为“避险货币”买入，美元兑其他所有资产都将升值。因为没有其他可以买的资产。日元或许暂时还能挺住，但是时间不会长。因为遭遇债务增长和人口减少双重压力的日本经济今后很可能进一步恶化。
但是如果大量的人在1年或2年时间里持续买入美元，美元汇率将被高估，达到泡沫的水平。之后会怎么样呢？我现在也持有大量美元，但是如果（被视为美元替代投资对象的）贵金属行情开始上涨，或许将卖掉美元买入黄金或白银。如果中国能够推进人民币自由化进程，人民币也将成为选项之一。
中国环保成为有潜力的投资对象
记者：即使在“危机”逼近的时代，也有值得投资的领域吗？
罗杰斯：2008年雷曼危机后，大部分的产业和企业都陷入低迷，而美国苹果和亚马逊却高歌猛进。这些企业的股票很受欢迎，股价上涨至和泡沫时期相仿的水平也是常事。不管世界经济陷入什么样的状况，仍有值得期待的领域。但可能只是一小部分。
目前来看，预计参与被中国作为基本国策推进的环境保护政策以及“一带一路”构想的中国企业有着相对光明的未来。朝鲜也令人振奋。当前的朝鲜与1980年代初期的中国一样。虽然我现在还不能投资，但是俄罗斯和中国等的人已开始投资。在日本和新加坡违法、但是美国等国正在推进合法化的大麻产业估计也将继续增长。还有，区块链是有可能改变世界的技术。虽然我还没有实际投资，不过正在关注发展动向。
