两年前，传奇影业(Legendary Entertainment)还是好莱坞舞会的头号美人。
于2000年创办了这家精品电影制作公司、发现了《哥斯拉》(Godzilla)和《环太平洋》(Pacific Rim)等卖座大片的托马斯·塔尔(Thomas Tull)，在国际动漫大会(Comic-Con International)的漫迷大会上昂首阔步地上台推销即将面世的《魔兽争霸》(Warcraft)和《长城》(The Great Wall)，称它们肯定会大火。在幕后，传奇影业正在努力利用流入好莱坞的中国资本。最后，大连万达在2016年1月以看上去貌似大价钱的35亿美元（240亿元人民币）收购了传奇影业。
现在，传奇影业面临着对其未来令人不安的疑问。这反映出了电影行业的多变，以及与中国公司做生意的危险。
传奇影业在全球票房遇挫，《魔兽争霸》和《长城》一败涂地。自塔尔1月离开后，该公司的首席执行官职位一直空缺（塔尔说自己一直都是这么计划的，万达却公开表示并非如此）。随着北京向万达和其他集团公司施压，审查资产负债表和来自国有银行的贷款，传奇影业突然发现自己所处的环境充满不确定性。这是好莱坞所不喜欢的。
传奇影业正在快速走向好莱坞的墓地吗？
近距离观察该公司后，看到的情况显示不是这样的。实际上，有确凿的迹象表明，传奇影业正在摆脱最近的票房失利。即便如此，围绕万达的剧变是实实在在的，并且可能会让传奇影业的成长计划变得复杂起来。
员工约为300人的传奇影业有充足的制作资金，其中包括已经宣布的《哥斯拉》、《金刚：骷髅岛》(Kong:Skull Island)和《环太平洋》的续集。过去六个月里，该公司获得了近5.8亿美元的现金投资。传奇影业还拥有摩根大通(JPMorgan Chase)7亿美元的信贷额度，这个额度到2021年一直有效。这些信息来自传奇影业一名要求匿名讨论财务问题的高管。
传奇影业的发言人梅丽莎·祖克尔曼(Melissa Zukerman)周二证实了这些数字，但拒绝在上周发布的一份声明之外再做评论。该声明的部分内容是，“传奇影业资金状况良好，具备制作精挑细选出来的电影和电视并照常经营的流动性。”
传奇影业是否有能力实现其野心勃勃的成长计划就没这么确定了。该公司的扩张目标包括增强对北美电影发行的控制（它依赖环球影业[Universal Pictures]和华纳兄弟[Warner Bros]发行自己的电影），并把每年的电影产量从两部增加到六部或以上。
如果能在资金和政治上得到万达的适当支持，传奇可能还会在中国建立一个电影发行体系。这个体系可以租给其他好莱坞电影公司。现在，它们被要求使用官方的一个发行体系。
在很多方面，传奇的情况在好莱坞都很常见：祈祷押注的电影能取得成功，并且母公司能兑现支持的承诺。在5月，传奇影业的代理首席执行官高群耀对《Variety》杂志表示，万达已承诺额外提供数亿美元的资金。
传奇影业还陷入了好莱坞古老的“认知与现实”游戏。万达、安邦保险集团、海航集团和复星国际等中国集团公司因为用国有银行提供的低息贷款挥霍，有些收购价格似乎过高，而遭到政府施压。
就在上周，万达将以93亿美元的价格把酒店和主题公园资产卖给地产公司融创中国控股的协议进行了分拆，只把主题公园卖给了后者。此举降低了融创的债务水平（万达达成协议，把酒店卖给了另一家中国公司富力地产）。
因为电影票房惨败带来的资产减记、影视项目加速的支出，以及料到公司会被出售、进而加速赋予优先认股权，传奇影业2014年和2015年相继亏损3.43亿美元和4.62亿美元。提交给深圳证券交易所的备案文件披露了这些亏损，这和万达随后为合并传奇影业与旗下公开交易的子公司万达院线而展开的行动有关。万达院线拥有万达的电影院。后来，万达以行情不断变化为由，放弃了这一操作。
但万达收购这家小公司花了35亿美元。
实际上，据前述提供内部消息的传奇影业高管透露，并经传奇影业发言人证实，实际交易略有不同。价格是18.8亿美元，再加上承担传奇影业的债务。此后，传奇的大量债务已偿还，但没有全部还清。
万达董事长王健林去年10月到好莱坞拜码头，把传奇影业当作处在一个不断扩张的娱乐帝国核心位置的珠宝来宣传时，并没有提到这些细节。他当时说，很快，万达的资产将包括以10亿美元的价格收购小型电视公司迪克·克拉克制作公司(Dick Clark Productions)，以及投资82亿美元，在上海以北的青岛修建一个影视和主题公园园区。万达还拥有北美排名第一的院线AMC娱乐(AMC Entertainment)。
但很快，万达便放弃了收购迪克·克拉克的交易，《长城》也一败涂地。该片的制作和营销成本至少为2.5亿美元，但全球票房仅为3.32亿美元（票房收入的大约50%归影院的所有者）。这次失败导致传奇影业的中国业务负责人和《长城》制片人之一罗异(Peter Loehr)离开公司。
然而最近，传奇影业表现出了一些复苏的迹象。
该公司在3月发行的最新一部影片《金刚：骷髅岛》大卖，制作预算1.85亿美元，全球票房收入却高达5.66亿美元。DVD销售势头也很强劲。因此，传奇影业2017年有望盈利大约3000万美元。
一方面仍在继续寻找塔尔的继任者，另一方面传奇影业备受重视的制作负责人、去年加入公司的玛丽·帕伦特(Mary Parent)已在招兵买马，开始制作新的影片（《金刚：骷髅岛》是她加入公司后的首部电影）。传奇影业的高管、代理人和隶属于该公司的制作人表示，帕伦特的团队实行了更多制衡措施，以确保公司不会像之前有时候发生的情况那样，在制作上超支。
比如，传奇影业将于明年2月发行的下一部影片《环太平洋2》(Pacific Rim: Uprising)的制作费用约为1.5亿美元。该系列在2013年发行的上一部影片的费用估计为1.9亿美元。
帕伦特的计划还包括哥斯拉大战金刚的《金刚：骷髅岛》续集、由道恩·强森(Dwayne Johnson)主演的灾难大片《摩天大楼》(Skyscraper)、根据《精灵宝可梦》(Pokemon)中的人物改编的实景电影《名侦探皮卡丘》(Detective Pikachu)，以及由丹尼斯·维伦纽瓦(Denis Villeneuve)担任导演、翻拍科幻经典之作《沙丘》(Dune)。
此外，曾因制作《荒野猎人》(The Revenant)而获得奥斯卡提名的帕伦特还有一些规模较小的影片正在筹备中，包括改编《男人来自火星，女人来自金星》(Men Are From Mars, Women Are From Venus)。一个不算小的财务补充说明是：传奇影业还投资了2015年在全球吸金17亿美元的《侏罗纪世界》(Jurassic World)续集。
和在好莱坞发迹的所有公司一样，传奇影业发现自己来到了一个十字路口。但不同于大部分公司的是，它总能找到一条前行的道路。
曾是一家自助洗衣店老板的塔尔，凭借强劲的DVD销售势头为高端魔幻电影提供了一个假设，吸引了传奇影业的第一批投资者。但这个假设是错误的。2005年，DVD市场开始下滑。大约在同一时间，传奇影业站稳了脚跟。塔尔转向当时正在开始增长的外国票房，尤其是中国。
利用私募股权资金，传奇影业说服华纳兄弟允许自己投资多部影片，包括《蝙蝠侠：黑暗骑士崛起》(The Dark Knight Rises)和《宿醉》(Hangover)。后来，这些影片大获成功。2007年，凭借血腥的《斯巴达300勇士》(300)，传奇影业开始了自己作为一支创作力量的历程。该片制作成本为6500万美元，全球票房4.56亿美元。去年，万达还把这次成功作为传奇影业潜力巨大的证据之一。