即便是工业经济表现疲弱，中国消费者的购物热情依然不减。
10月份官方经济数据显示，中国的“旧经济”仍处于困境之中；当月工业增加值增长5.6%，为雷曼兄弟(Lehman Brothers)引发全球经济陷入混乱以来的最低增速。此外，10月份用电量和水泥产量双双萎缩。
固定资产投资保持历史低位，但确实略有改善，10月份同比增长9.3%，高于9月份6.8%的增幅。政府推出的刺激项目或许起到了一定的作用。年底前更多铁路、机场和水务基础设施方面的支出可能进一步促进经济活动。大宗商品投资者可能从中获得慰藉。
另一方面，消费类经济活动的表现远远好于生产领域。零售额增长11%。10月份汽车销量增长13%，不过这主要得益于较小排量汽车购置税下调。
在作为传统销售旺季的10月份，房屋销售增长16%，显示出房地产市场持续反弹。购房者仍对楼市有信心。自上世纪90年代末中国进入商品房时代以来，购房者一直未经历过楼市崩盘。
不过，旺盛的住房需求不太可能转化为新动工项目的大幅增长，而后者才能推动整体经济高速发展。10月份，房屋新开工面积这一衡量未来建筑活动的指标下降了24%。
尽管10月份房地产销售较9月增长3%，开发商们仍然为大量的库存担忧不已；没有计入官方统计数据的所谓“影子库存”被开发商拿出来投放了市场。
一个经济体中怎么会出现这种工业经济疲弱但消费者需求旺盛的状况呢？政府的刺激措施是原因之一。房地产销量提升的背后推手是房贷条件被放宽，以及早些时候为遏制楼市投机而施行的限购令被取消。至于汽车销量，则是受到了税收优惠措施的提振。
另 一个原因是就业状况还算不错。在政府的压力下，即便是陷入困境的工业企业可能也不会裁员，因此目前还需继续支付工资。与此同时，在劳动密集型的服务业领 域，情况还不是那么糟糕。第三季度，求职者与招聘岗位的比率显示就业市场仍然吃紧：求职人数与岗位空缺数之比接近10：11。
话说回来，尽管消费者支出呈现出旺盛的增长态势，但仍然找不到证明中国整体经济形势正在好转的迹象。政府的扶持对于提振消费者需求而言仍是必要之举，这一事实凸显了经济根基的疲弱。最新的数据应该不会让那些担心中国经济困境的投资者感到一丝安慰。