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（图源：小小米桶）
烧肉珍珠堡
食谱参考：米桶乱乱做
材料： ( 2份 )
热的五谷饭…..2碗 ( 白饭亦可 )
五花牛肉薄片…..100g
洋葱丝…..50g
生菜…..2片
炒香的白芝麻…..少许
调味料：
酱油…..2小匙
米酒…..2小匙
糖…..2小匙
太白粉…..1/4小匙
做法:
1.将牛肉薄片切3~4公分小段，再将肉片与洋葱丝加入调味料拌匀，备用
2.将五谷饭平均分成4等份，分别用保鲜膜(或保鲜袋)包住
整捏成圆球状後，再压整成圆饼状，备用
贴心建议
◎为了让米饭容易整成米饼状，煮五谷饭时可增加糙米或白米的比例，增加黏性
◎牛肉可以替换成猪肉，或是其他喜爱的夹料，比如：猪排丶鸡排丶煎鱼柳….等等
3.锅中加少许油，以中小火将做法1的米饼煎成两面微焦，盛起备用
4.续用同一锅子，加入适量的油烧热後，放入做法1的肉片，翻炒至肉熟
起锅前撒些白芝麻，盛起备用
5.最後 以汉堡的方式，将米饼丶生菜丶炒牛肉，组合起来，即完成
（来自：小小米桶）
中国泡沫终于破灭了吗?
中国的主要股指近日连续下挫，上证综指周二暴跌近7.6%。尽管美国股市周二盘中反弹回升，但中国股市的持续暴跌已导致周一华尔街股市走势如同过山车般跌宕起伏——道指当日报收于18个月低位。
对中国经济增长困境的论述已有很多，但导致全球市场如此动荡的利益攸关的关键问题是什么呢？贝莱德（BlackRock）全球首席投资策略师拉斯·科斯特 里希（Russ Koesterich）撰文写道：“近期内，投资者很可能会从（尤其是来自中国的）经济数据以及任何政策行动或评论中寻找各自借以判断市场走向的信号。” 因此，为了了解中国投资者和全球投资者心中对中国最担忧的关键问题，我们编制了一份图表指南。
图表1：国内生产总值（GDP）会符合中国政府的承诺吗？
当中国政府在7月公布第二季度GDP同比增长7%的数据时，许多中国观察人士对相关数据的可信度产生了怀疑。标普旗下财经资讯公司标普资本智商 （S&P Cap IQ）的迈克尔·汤普森（Thompson）和罗伯特·凯瑟（Robert Keiser）在一份报告中写道：“尽管中国政府在细致管理GDP增速方面久负盛名，但现在投资者对中国经济前景感到担忧的想法是对的。”这是全球投资者 感到恐慌的头号原因——全球第二大经济体经过长达十年高歌猛进后，增长步伐的放缓程度超过预期。
图表2：制造业将会继续变弱吗?
过去十年以来，中国一直堪称世界的工厂，大量生产从电子产品、服装到汽车零部件等各种产品。财新中国制造业采购经理人指数（PMI）显示，8月份的制造业 活动降至金融危机以来的同期最低水平，成为经济增速慢于预期的另一个警报信号。摩根大通（J.P.Morgan）的贾汗吉尔·阿齐兹（Jahangir Aziz）在一份报告中写道：“这个疲软状况是基础广泛的，表明制造业继续面临产能过剩和需求疲软的问题。”如此暗淡的前景很可能会迫使中国政府为了稳增 长而在压力下推出更多的财政和货币刺激措施。
图表3：政府的干预可以促使信心恢复吗?
在周二股市大跌之后，中国央行（即中国人民银行）宣布了自去年11以来的第五次降息，这是中国央行旨在向市场注入流动性的最新举措。自从6月初中国股市开 始从历史高位直线下跌以来，中国当局一直在加强干预。他们允许差不多半数股票停牌，并且注入420亿美元，用于购买“蓝筹股”，但到目前为止，这些措施除 了注入一些短期的乐观情绪之外，并没有能够稳定市场。上周日，由地方政府管理的养老基金首次获准投资上市公司股票——这是向股市注入资金的另一项措施。这 次再度降息是否会奏效呢？
图表4：人民币的贬值会影响美联储的决策吗?
让人民币贬值是近几个月以来中国政府做出的最令人震惊的措施之一。过去十年以来，人民币兑美元汇率一直呈现升值趋势，因此此番急剧贬值立即致使亚洲其他货 币相继暴跌。但对于投资者而言，真正的问题是，人民币如此贬值（这意味着美元走强以及中国出口产品带来更大的压力）将会如何影响美国的通胀率以及由此波及 的美联储加息决策。
图表5：中国的进出口会反弹回升吗?
人民币贬值的一个关键原因在于这个全球第二大经济体的出口大幅减少。十年来，中国的出口一直是其两位数经济增长的主要驱动力，并且创造出对社会稳定至关重 要的数百万就业机会。另一方面，经济增长放缓意味着中国进口的铁矿石和石油等原材料正在减少，从而对巴西、俄罗斯和沙特阿拉伯等大宗商品出口驱动型市场造 成不利影响。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）美国市场首席策略师乔纳森·戈卢布（Jonathan Golub）在一份报告中写道：“目前发生的状况是市场认识到中国的经济疲软，从而加剧了大宗商品价格的下跌趋势。”
图表6：中国的消费增长会达到投资者的期望吗?
不仅对于中国的企业而言，而且对于世界其他地区的企业而言，中国消费者的购买力一直是最重要的新闻报道主题。标普资本智商的汤普森和凯瑟写道：“中国 GDP和消费的增长趋势与美国企业的盈利能力高度相关，这不只是因为中国是全球第二大经济体，而且也因为现在标普500指数成分股公司将近一半的营收来自 于非美国本土市场。”对于覆盖全球并且对中国有很大风险敞口的公司（比如手机制造商）而言，对中国消费增长的信心丧失尤其是一个沉重的打击。
克莱顿·克里斯坦森（Clayton Christensen）在他的经典著作《资本主义的困境》（The Capitalist’s Dilemma；《哈佛商业评论》（HBR）2014年6月刊）中，将创新分为三种：
性能改进方面的创新，即用更新和更好的产品替代原有产品。
效率上的创新，帮助企业生产已有且成熟的产品或服务，努力以更低的价格向消费者出售。
市场方面的创新，“将复杂或昂贵的产品从根本上进行改造，创造出一种新型的消费者类别，或者全新的市场”。
在三种创新当中，市场创新是最为重要的，因为新市场通常能够创造全新的产业、新的就业机会以及新的经济增长点。相比之下，性能改进方面的创新，由于只是原 有产品的替代品，很难带来新的就业机会，甚至还会通过大幅提高生产力而毁掉某些就业岗位。为了培育市场创新，克里斯坦森呼吁利用“新型的工具管理稀缺而昂 贵的资源”，例如人才和时机。
而连续创业者彼得·泰尔（Peter Thiel）在其著作《从无到有》（Zero to One）中，颇有些出人意料地提出了七种新型的管理工具。他认为，这是“每个市场创新企业都必须回答的七个问题”。
1. 工程问题：你具备突破性技术吗？
2. 时机问题：你要做的事业，时机正好吗？
3. 垄断问题：你有没有什么优势是其他人没有的？
4. 人才问题：你拥有合适的团队吗？
5. 分销问题：你有没有办法销售并推广你的产品？
6. 生存力问题：你的企业能不能活到十年后？
7. 关于未知事物的问题：你能看到别人看不到的商机吗？
这的确是泰尔的经验之谈。他参与创建了很多成功的企业。比如与人合伙创办了PayPal，并在2002年以15亿美元的价格出售。他在PayPal时召集 到的那支创业团队在硅谷被称为“PayPal帮”，其中包括大量已经取得成功的企业家。“埃伦·穆斯克（Elon Musk）成立了太空探索技术公司（SpaceX），还是特斯拉汽车公司（Tesla Motors）的联合创始人；里德·霍夫曼（Reid Hoffman）与人共同建立了领英网（LinkedIn）；陈士骏（Steve Chen）联手查德·赫利（Chad Hurley）和贾维德·卡里姆（Jawed Karim），共同创办视频分享网站YouTube；杰里米·斯多普尔曼（Jeremy Stoppelman）和拉塞尔·西蒙斯（Russel Simmons）创办了美国最大的点评网站Yelp；大卫·萨克斯（David Sacks）是企业社交媒体Yammer的联合创始人；而泰尔则是帕兰提尔技术公司（Palantir）的创始人之一。如今，在所列的七家公司中，每家公 司的价值都超过十亿美元。”泰尔还是Facebook上线之初的早期投资人之一。
让我们来逐个分析泰尔的七大问题。
工程问题: 你具备突破性技术吗？
泰尔认为，问题的关键在于要从容易实现的水平发展转变成难以实现的垂直发展。“呈水平或广泛发展趋势的公司，要做的就是复制已有的工作，从1到n进行复 制。这种发展趋势很容易想象，因为我们已经知道它会是什么样子。而实现垂直或深度发展要做的却是全新的事物，即从无到有，从0到1。垂直发展趋势很难预 测，因为需要做一些别人从未做过的事情。”
事实上，垂直发展就意味着新技术。突破性的创新来源于本质上更优良的技术。仅仅10%或20%的性能改善做不到这一点，十倍的性能改善才有资格被称为技术 突破。譬如，泰尔援引了众多绿色科技公司在过去十年间失败的一个原因，就是因为太阳能电池板和其他技术的性能改善普遍都较为平庸。而突破性技术则意味着性 能的提升要大到足以让顾客兴奋起来。
泰尔对于经常听到的“步步为营”的忠告非常排斥，他喜欢宏伟的愿景，以及那些想要真正建立伟业的创业者。谨小慎微、循序渐进的步伐可能是一条最安全的前进道路，但这条路不会实现那种能创造新市场的创新，除非你拥有全局的视野，能够为你指明方向。
对于那些认为竞争优势无法持续拥有，只是短暂存在的人，泰尔的回答颇有挑衅意味：这是你尝试和思考得还不够！他告诫人们不要投机取巧，只追求短期的优势，这条路只会通往血腥而惨烈的竞争，最终血本无归。与此相对，只有踏踏实实努力，才能创造真正的突破性技术。
时机问题：“现在是开始该业务的恰当时机吗？”
你可能会太早，也可能会太晚。关键就是恰到好处把握时机。例如，“在2009年，很容易就会想到政府将继续支持清洁技术：‘绿色就业’是一项政治要务，联 邦基金已经拨出专款，同时国会甚至可能会通过碳排放总量管制与排放交易立法。但是当其他人认为大量补贴可能无限期涌现时，特斯拉CEO埃伦·穆斯克却准确 预见到这只是转瞬即逝的仅有机会。2010年1月——距离奥巴马执政期间的光伏企业Solyndra倒闭以及补贴问题政治化大约一年半以前——特斯拉从美 国能源部敲定了4.65亿美元的贷款。近5亿美元的补贴在2005年前后还是难以想象的。甚至在今天也是难以想象的。它只在一个时间点才有可能，而特斯拉 完美地把握住了机会。”
垄断问题：“你是从小市场的大份额开始的吗？”
泰尔讨厌竞争。和迈克尔·波特（Michael Porter）一样，他认为制定战略的主要任务就是如何应对竞争。应对竞争的方法实际上就是避免竞争。“垄断，”他直截了当地说道，“是每一家成功企业的必备条件。”
在经济学中，情况恰恰相反。“‘完全竞争’在经济学入门课程中被视为一种完美和默认状态，”泰尔说，“在完全竞争的状态下，从长期来看，没有公司获得经济 利润。与完全竞争相对的就是垄断。虽然竞争性企业必须按照市场价格进行销售，但是垄断企业拥有市场，因此可以自己设定价格。由于没有竞争，因此它可以按照 利润最大化的数量和价格组合进行生产。”
说实在的，泰尔说道：那些成功创造出新市场的公司，都属于实际的垄断企业。例如，泰尔认为谷歌（Google）实际上就是搜索领域的垄断企业，市场份额高 达68%。微软（Microsoft）和雅虎（Yahoo!）的市场份额分别为19%和10%。这是一件好事，泰尔说。
大家看不到垄断的积极作用的原因之一，泰尔分析说，是因为所有人都在“撒谎”。像谷歌这样的事实垄断企业，都在假装面临非常激烈的竞争，从而避免遭受反垄 断的诉讼。另一方面，普通（中等）企业却低估竞争，假装他们是“独一无二的”，并且“结成了自己的联盟”，而事实上，他们与其他竞争者并无多大区别；现实 中，他们面临着同类对手的激烈竞争，辛辛苦苦赚取利润。
泰尔认为，创造型垄断对社会是非常有价值的。在泰尔看来，资本主义就是竞争的对立面。事实上的创造型垄断企业不断涌现。继IBM的事实垄断之后是微软的事 实垄断，之后又是谷歌的事实垄断。“垄断推动进步，因为数年甚至数十年的垄断利润前景为创新提供了强有力的刺激。然后垄断企业可以保持创新，因为利润使他 们可以做出长期规划，为雄心勃勃的研究项目提供资金，这对困在竞争中的企业是难以想象的。”
民众和政府监管机构无法看到垄断的实际价值的另外一个原因，就是我们今天所处在的世界，它并不是像《大富翁》游戏中的地产那样是固定不变的，而是处在不断 变化的动态之中：“（这个世界）存在发明出新的、更好的产品之可能。创造型垄断企业为这个世界不断创造出全新的产品和服务类别，让客户有了更多的选择。创 造型垄断企业不仅有利于社会的其他方面，也是让社会变得更加美好的强大引擎。”
因此成功的关键就是与众不同。托尔斯泰在《安娜·卡列尼娜》（Anna Karenina）一书中告诉我们，所有幸福的家庭都是一样的。而泰尔告诉我们，在商业中情况恰恰相反。和家庭不同，所有幸福的（即可盈利的）公司都是不 相同的。相同的公司都是不幸的。他们注定要在竞争的血腥中灭亡。
泰尔甚至更直言不讳地表达他的观点。“在经济理论以外的现实世界中，每家企业的成功之处恰恰就在于为他人所不为。因此垄断并非一种病态或一种例外。”
泰尔认为企业的任务之一实际上就是通过突破性的技术创造持久的垄断。这种技术拥有在未来产生大量现金流的能力。领英网和Twitter（获得极高的估值，并不是因为当前的盈利，而是他们被视为拥有在未来数十年产生大量现金流的能力。
“即使在硅谷，这种极为看重未来利润的做法也是违反直觉的。一家公司要有价值，就必须成长和持久，但是很多企业只关注短期的成长。他们的理由只有一个：成长容易测量，而可持续性却无法测量。”
人才问题：“你拥有合适的团队吗？”
热情是成功的关键之一，也就是从一开始就要组建合适的团队。“作为通用的法则，参与公司运作的每一位成员都应该是全职的……没有股票期权或者没有从公司领 取固定薪资的任何人，基本上都是偏离公司发展的。从边际利润衡量，他们会偏向获取短期价值，而不是在未来创造更多的价值。这就是为什么聘请顾问行不通的原 因。兼职员工也行不通。即使远程工作也应该避免……如果你决定让某人加入团队，这个决定就只有简单的两种。肯·凯西（Ken Kesey）说得没错：你要么搭车，要么下车。”
分销问题：“你有没有办法销售并推广你的产品？”
初创企业很多时候都信奉酒香不怕巷子深的理念。泰尔对此不以为然。你应该在整个项目的创建之初就配置好相应的销售及配送网络。而具体的措施则因产品而异， 从低成本的大众市场产品到数百万美元需要进行单件销售的小众产品，其适用的机制各有不同。但无论你的产品如何，你都必须通过有效的营销及销售进行分销。
泰尔表示：“有些外行天真地认为，分销系统并不重要，销售人员也没有存在的必要。我们也试图让自己相信，销售工作对我们并不重要。但事实并非如此。人人都需要销售——无论你是职员、公司创始人还是投资者。”
生存力问题：“你的企业能不能活过十年？”
最为关键的问题是：“你的生意能从今天开始运转十年吗？仅靠数字是看不出来的，你必须对企业的属性特征进行批判性的研究，才能获得答案。”
你需将以下四类要素考虑在内：（1）专利技术；（2）网络效应；（3）规模经济；（4）强势的品牌。谷歌、Facebook及Twitter等公司均包含上述元素，而游戏公司星佳（Zynga）及团购网站Groupon则相反。
要打造经久不衰的垄断王朝，你应当从在小市场建立垄断地位开始做起，正如Facebook是从哈佛大学（Harvard University）的社交空间起步一样。如果你连小市场都解决不了，那还是放弃大市场吧。“初创企业在运营之初规模都很小，而任何垄断企业都握有大量 的市场资源。因此，所有初创企业都应从小市场入手。宁可从规模极小的市场入手，也不要从大市场开始做起。原因很简单：在小市场中占据主导地位远比在大市场 中简单的多。”
一旦你在小市场站稳脚跟，就可以向相关联的、规模更大的市场发起挑战。亚马逊（Amazon）就是从卖书做起，然后逐步扩展到了涉及几乎所有商品的销售业务。
最重要的是看谁笑到最后，而不是谁打响第一枪。“如果后来者经营得十分成功并取代了你的位置，那么你‘首发者’的地位并不会让你有多少优越性。其实，后发 制人对你更有利——也就是说，如果能够在特定市场领域发起最后的创新，推动行业的发展，那么你就可以在未来几年或几十年内坐享丰厚的利润回报。达成这一理 想状况的方式就是先从小市场开始做起，并不断发展、壮大，直到你的长远目标得以实现……在实施相应行动之前，你必须研究最后的终局。”
关于未知事物的问题：“你能看到别人看不到的商机吗？”
泰尔始终在寻找未知事物的价值。“还有哪些具有极高价值的公司仍未出现？每一个问题的答案都代表着当今世界所未知的事物，即：十分重要但又鲜为人知的事 物，亦或难度极大但仍可解决的事物。当今世界有多少未知事物，就意味着有多少能够改变世界的新兴公司有待挖掘和成立。”泰尔进一步补充道：“你的任务就是 发现这些未知事物，以此为基础创造一家富有、持久的企业王朝，在今后几十年享用垄断利润。”
几个实例
泰尔给出了更多详细的例子，包括对于特斯拉大获成功原因的深入分析：特斯拉很好地解决了上述七大问题。它具备突破性技术；时机把握准确；特斯拉从垄断性的 小市场做起，并稳定拓展到相邻的市场领域；特斯拉拥有优秀的团队及强大的分销网络；它成功抢占先机且发展速度明显快于潜在的竞争对手，因而持续生存能力出 色；特斯拉预见到了其他人没有预见到的问题，即在当今时代，清洁技术不仅仅是经济发展或环境保护的必然要求，而且已经成为一种社会发展趋势。
与之相反，泰尔表示，在过去十年间，很多绿色科技公司之所以没有取得成功，就是因为没有处理好上述七大问题。他们并未开发出明显优于现有技术的突破性技 术；他们选择的时机不对，遭受该行业全球竞争的影响；他们没有任何一家处于垄断地位，一开始就没有；这类公司的领导者通常是销售人员，而不是了解行业本质 的技术专家；当政府停止向他们提供补贴时，他们的发展也就停滞不前；太阳能公司并没有其他人不知道的未知秘密。恰恰相反，他们继续沿着那条他们认为最终会 使他们成功的陈旧思维发展。当然，他们未来仍有机会获得成功，但是，需要在处理好七大问题之后。
大企业能否掌握泰尔的制胜战略？
泰尔主要讨论的是针对富有远见、热情的创始人成立的初创企业。那么，已经成熟的大企业能否掌握他的制胜战略呢？对此，泰尔怀疑他们能否有效解决这七大问题。理由有几个。
灵活性：“官僚组织行动缓慢。”这类创新需要速度和灵活性。
规模：成熟的企业太大，很难真正大胆革新。“小企业可以有思考的空间。”
风险：创新的风险非常大。大企业的既得利益会回避风险。
价值：奖励错误的品质。“在机构失调的组织内，往往是为了职位晋升而工作，而不是工作本身。”（如果这恰好说明了你所在的公司，泰尔建议：马上辞职！）
人才：担任特大企业领导的人不是激情澎湃的创业者，后者知道他们的计划，并且相信他们的愿景。与之相反，他们是被美化的官僚或者缺乏个人技能或愿景来带领革新的守旧者。
热情：在所有的工作者当中，只有12%的工人和20%的高级管理者真正对他们的工作抱有热诚。大多数人没有动力勤奋工作，创造突破性的技术。有太多诱惑让他们回避困难，比如少量和效率方面的创新，或者更糟糕的是，他们会回购股份来提振股价，玩价值游戏，根本没有任何创新。
泰尔的书非常值得一读，当中还有关于政治、社会和管理问题的很多有意思的方面。
这本书为如何实现市场的创新，提供了虽然执行困难但十分中肯的制胜战略，并就如何重新思考竞争优势和垄断，提供了颇有见地的意见。
BBC 美国上诉法院推翻了原来判定美国国家安全局大量搜集电话记录是违法行为的法院裁决。
哥伦比亚特区法官表示，原告未能证明他们成为国家安全局的监视对象。
5月份纽约的一个法院的法官裁决国安局大量搜集人们的电话记录是违法行为。
目前还不清楚最新的裁决将意味着什么，因为美国国会6月份通过了法案，表示将逐渐减少到停止美国国家安全局大量搜集美国人电话录音的做法。
2013年前国安局雇员斯诺登曝光了这种做法，他之后逃亡到俄国。
据称搜集的信息是电话号码和通话时间，而非通话内容。还有指责说欧洲的公司和一些高层人士受到监听，包括德国总理默克尔。
斯诺登曝光这一秘密后引起了国际谴责，而美国政府部门坚持说他们这么做是因为得到了授权。
据华尔街日报报道，中国股市暴跌，同时人民币贬值，但投资者们似乎看好规模巨大的中国债券市场。
中国不断加重的债务负担对经济构成压力，同时令政府难以找到办法走出滑坡。但中国债券市场却走势坚挺，掩盖了经济放缓将加大借款人偿债难度的风险。
债券市场的坚挺凸显了在很大程度上依然封闭的中国金融系统的扭曲。债市走高源于投资者逃离股市和房市，同时因利率较低而不愿将资金存入银行。
穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)资深分析师Nicholas Zhu表示，除了进入债市，资金没有其他好的选择。
中国国债收益率处在三年低点，考虑到中国已进行五次降息，同时股市暴跌，这并不令人意外。但让人不解的是，对中国高风险公司债的需求也快速增长。
总部位于深圳的券商中证信用增进股份有限公司(China Securities Credit Investment Co.)的固定收益部门副总经理王静（音）表示，当实体经济滑坡，股市下跌时，信用风险应该会上升，因此中国债券市场目前的状况无疑有些反常，存在风险。
目前公司债收益率和国债收益率之差位于八年最低水平。AAA级三年期中国公司债的收益率比同期国债收益率高0.85个百分点，8月10日曾触及0.77个百分点，为2007年7月底以来最低差价水平。今年年初这一差价则为1.29个百分点。
中国债券市场的规模属全球最大之一，达到6.6万亿美元，但基本上不对海外投资者开放，主要由中国的大型国有银行主导，这些银行购买多数发行的债券。这实际上就把银行贷款和银行所持债券的风险集中起来，而不是在投资者中间分散开来。
市场上一个重大风险就是中国的借款规模迅速扩大。摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)的数据显示，去年中国整体债务占国内生产总值(GDP)的比重从2007年的145%上升至220%。
发行规模扩大速度最快的是公司债，尤其是效率低下的国有企业发行的债券。摩根大通的数据显示，去年公司债占GDP的比重从2007年的90%上升至134%。
中国政府原本希望利用股市上涨行情来让负债累累的公司发行股票，从而减轻部分债务负担。
近年来财政紧张的地方政府成为另一个高负债群体。据野村证券(Nomura Securities)的数据，到去年年底中国地方政府总体债务规模达到人民币22.57万亿元，较2013年6月份中国此前一次公布相关审计结果时的人民币17.9万亿元大幅增加。
穆迪的Zhu说，上涨的股市可以成为许多地方政府和国有企业一个良好的替代性融资渠道。但现在债务规模继续增加，国有企业利润增速放缓，在投资者中引发了担忧。
最新的官方数据显示，今年前七个月，中国国有企业总体收入同比下滑6.1%，同期总体利润减少2.3%。
到7月底国有企业总体债务规模为人民币71.3万亿元，同比增加11.2%。目前中国已经出现了少量的债券违约，但基本为市场所忽略。
Zhu说，更令人担忧的事是地方政府和国有企业中存在的“隐性负债”。
Zhu还表示，许多国企、特别是那些未上市的国企，都没有披露负债情况，其中有一些还享受着地方政府给予的隐性财务支持。
为了帮助地方政府偿还到期债务，中央今年已经允许各省、直辖市发行人民币2亿元的债券。这是20多年来的首次。此举允许地方政府使用更低利率、更长期限的新债券来置换高息、短期的旧债券。
不过，连国有银行都已经不愿意接受低利率了。就在本月早些时候，曾经辉煌一时的东北老牌工业重镇──辽宁省没能完成债券发售，原因是需求疲弱。这是四年来中国出现的第一起。
早前，今年已经有若干个其他省份推迟了债券发售。
管理着人民币20亿元资产的上海耀之资产管理中心(Shanghai Yaozhi Asset Management Co.)的合伙人王鸣说，由于供应量有所上升，这些地方债券的收益率十分低，真的很难说服投资者们买这样的债券。
[市场摘要]
–日本股市：日经指数收盘劲升3%，但周线仍下跌
日本股市延续涨势，美国强劲经济数据及美股续升表现，鼓舞投资人信心，中国市场走强进一步化解不安情绪。日经指数收涨3%，至19,136.32。日经指数升越200日均线，为五日以来首见，本周共计下跌1.5%。东证股价指数涨3.3%，收报1,549.80点，周线跌1.5%。
–中国股市：沪综指收升4.8%，个股走势全面激活
沪综指收升4.8%，连续第二日大涨。分析师指出，受隔夜美股大涨和将尽快启动养老金投资等消息提振，今日大盘在军工、石化板块领涨下继续上扬，个股走势全面激活表现活跃，市场信心开始恢复，阶段性底部应已确立。预计大盘短线仍将震荡反弹上行，下一目标位于年线（3,408）附近。
沪综指收报3,232.350点，涨148.759点或4.82%，本周累计下跌7.8%。上证A股今日成交4,738亿元人民币。沪深300指数收报3,342.29点，涨4.26%,；沪深300指数期货主力9月合约尾盘报3,186.8点，涨7.46%，成交1,273,891手。130亿元额度的沪股通净卖出24.10亿元。
–香港股市：恒生指数回吐早盘涨幅收跌1%，受获利了结打压
香港股市午后逆转早盘的升势而收跌1%，因上涨引发获利了结。恒生指数下跌1.04%至21,612.39点，恒生国企指数下跌1.1%至9,750.73点。本周恒生指数累计下跌3.6%，为连续第六周下滑。
–汇市：美元指数持稳，强劲的美国GDP数据提供支撑
美元指数持稳，金融市场逐渐恢复平静。美元也受助于强劲的美国数据。这些数据增强了关于美联储可能在今年年底升息的预期。此外，交易商认为月末的再平衡操作可能支撑美元。0855GMT，美元指数跌0.11%报95.503。美元兑日圆跌0.26%报120.72。数据显示日本通胀率跌向零，创两年最慢增速，但日圆对此几无反应。欧元兑美元涨0.44%报1.1292美元。
–欧元债市：德债收益率几无变动，等待通胀数据
德国公债收益率(殖利率)几无变动，投资者等待通胀数据出炉，不轻易对于油价大涨10%表现得过于兴奋。数据可能显示大宗商品价格拖累通胀。0740 GMT，德国10年期公债收益率持平于0.73%。所有其他欧元区10年期公债收益率大致持平。
–国际油市：原油期货持稳，此前因股市反弹而强劲上涨
原油期货持稳，在前日创下逾六年来最大单日涨幅，受助于股市反弹、美国经济成长强劲以及有关尼日利亚原油供应减少的消息。0904GMT，10月布兰特原油期货跌0.45美元至每桶47.11美元；美国原油期货跌0.36美元至每桶42.20美元。
–全球金市：金价料录得五周来最大周线跌幅，数据增强美国升息预期
金价小涨，但料将录得五周以来最大的周线跌幅，因强劲的美国经济数据支撑美联储在近期升息的预期。0846GMT，现货金报每盎司1,128.80美元，但本周迄今下跌2.6%。美国12月期金上涨0.5%至每盎司1,128.0美元。现货银报每盎司14.40美元，本周已经下跌逾5%，为2月以来的最大周线跌幅。
–金属期市：期铜涨多拉回，但股市及油价走强提供支撑
期铜继上日大涨后进一步走软，但交易商表示，亚洲股市连续两日回升及油价上扬，令铜价续获支撑。0845GMT，LME指标期铜跌1.1%至每吨5,083.50美元。上海期货交易所主力10月期铜合约收盘上涨1.8%，至每吨39,390元人民币。
1 在圣地亚哥朋友家时我们也经常出去逛逛，由于她家在郊区街上行人很少，可是凡是路上迎面遇见的陌生人，无论是白人黑人还是亚裔人，都会朝我们很友善的一 笑，点点头，有的还“嗨”一声算是打个招呼。一开始我们还不适应，不知道回应。几天之后我们也入乡随俗，路上遇见人也点点头，笑一笑，打个招呼。我不知道对方冲我打招呼是否是出于对于来访者的礼貌，但是我明白，我后来那几天在美国街上，送给美国陌生人的微笑是自发的，真诚的。而且每一个微笑之后，我都会收获很长时间的好心情。
2 我到过的美国的旅游景点，除了人工的游乐设施(圣地亚哥海洋世界和洛杉矶迪斯尼)之外，几乎所有的观光景点都是免费的。在国内的时候我们就计划好了去圣地 亚哥参观航母，心想肯定门票价格不菲。去了才知道，参观航母是完全免费的。美国朋友解释说如果收费的话将不可思议，因为航母是纳税人的钱建造的。圣地亚哥 有一个很大的Balboa公园，是游客必到之处，也是市民休闲的首选去处。园内古木参天，亭台楼阁建筑精美。可是这个公园连大门也没有一个，自然就没法收 门票了，但是解说等各类服务一样不缺。加州海岸风景久负盛名，有的地方是临海岩壁，惊涛拍岸;有的地方是碧水银沙，风和日丽;还有的地方是自然保护区，海 鸟，海豹和人类和谐相处，一排安逸祥和的景象。但就是没有任何人来收费。视野好的地点，都有很大的停车场，同样也是免费的。另外，在加州这么多天，从北到 南观光旅游，我行程也有几千公里，就是没有见到过收费站，高速路边只有服务区和加油站。
3 美国是汽车之国，但是这里绝对行人优先。城市里每一个有红绿灯的路口，都有为行人设置的按钮，只要按一下，行人通行的绿灯会在10秒钟之内亮起。这时行人 就可以在排队的司机的注目礼中安全的过马路了。在没有红绿灯的路口，只要有行人有表示出要过马路的迹象，司机们肯定会停车，并手势示意行人通行。我在美国 呆了半个月，没有见到过汽车和行人来抢道。更让我百思不得其解的是，虽然加州汽车保有量过亿，但是无论是千万人口的洛杉矶，还是百万人口的圣地亚哥，都没 有碰到严重的堵车现象。美国人所谓的堵车，在上海市区可以叫做畅通。
4 不像在国内，加州很难见到警察，就算是市中心的大街上也没有交警。当然还是偶尔能见到闪着警灯但是不响警报的警车无声的掠过。见得最多的是街边的911报 警专用电话，拿起话筒就能直接接通警务中心。911是集成了国内的110，119，120电话所有的功能。美国民房以乡村平房为主，很少有像国内的公寓楼 那样的高楼(市区高楼都是办公楼)。但是这些小房子，全部都没有防盗门窗，没有保安，没有摄像头。夜不闭户，路不拾遗至少在圣地亚哥是实现了或者部分实现 了，其他地方怎样不知道。
5 在美国陪朋友去了一趟社区诊所，奇怪的是诊所不用挂号，不用先付钱，也不用出示任何身份证明。直接到类似国内医院的预诊处就会有护士带你去相应的科室，医 生态度好得比空姐的态度还要好。看了病开了处方到外面的药店自己买药。朋友还说即使是做手术要住院，也不用先付钱。医院的做法一般是在病人出院之后再将账 单寄到病人家中，因此也有很多老赖看病不付钱(主要是墨西哥非法移民)，医院也没辙。但是如果某家医院要先收钱才给看病的话，立马就会被媒体曝光为不讲人 道，那么涉及到的医生能不能保住行医执照就很难说了。对于私立医院，政府会在年底从财政拨款以支付这些坏账。
6 去了一趟加州大学圣地亚哥分校，了解到在加州，无论是美国公民还是外国移民，包括偷渡过去的没有身份的黑户，只要学生达到学校入学的要求，学校要照单全 收，小学中学大学都是如此。当然学费上有区别的，如果是美国公民，一般都是免费。移民的或者没有身份的人的子女要上学，需要交学费。但是州政府会有专门针 对低收入家庭的教育和医疗保险，只有你能证明你的确收入不高或没有收入，无法负担高额的学费或医疗费用，政府会给和保险公司一道，为你度身定做一个保险计 划，每个月只需交10美元左右，就能由保险公司帮你支付所有的教育或医疗的费用(这个保险还包括牙科整形等的开销)。
美国养老保险制度本人没有了解，不好乱说。而且美国法律和福利政策，不同的州是有区别的。
7 美国超市的收银条上，除了列出商品的价格之外，还会告诉你为了购买这个商品，你支付了多少税款给国家。生活必需品如米，面包和蔬菜类，无论你买了多少，对于消费者和零售商都是免税的，因此收银条上就只有商品的价格而没有税款。
8 虽然我们刚到洛杉矶机场就明白了所谓的美国空气污染最严重的城市其实比上海的环境好很多，洛杉矶山青水蓝，空气清新。可是到了圣地亚哥之后，我才明白原来 美国城市市区的环境也可做到和国内最美丽的乡村一样的好。圣地亚哥市人均GDP达到5万多美元，但是城区每一条河流都是清澈见底。我们住在朋友家，窗台两 个星期都不用擦，因为没有灰尘落下来，空气干净得让我感觉视力恢复了很多，因为可以清晰的看到很远处的景色。生态环境更是让我吃惊，市区到处都能见到野生 小动物如松鼠，黄鼠狼。听朋友说甚至有狼，因此夜里出门要小心。海边则是鸟的世界，各种不知名的海鸟不计其数。还有从太平洋里游来沙滩上晒太阳的野生海 豹，懒洋洋的躺在沙滩上睡大觉，对人们的驻足观赏毫不理会。
在晴朗的日子里，美国无论是民房还是城市里的大楼，都喜欢挂一个国旗。每一面国旗都是崭新的，旗杆也是一尘不染。即使在现在的经济危机时期，国旗支出依 然是在美国百姓的预算里的，一个家庭一年在国旗上的支出大约60美元。没有人动员，没有媒体宣传，但是每逢节日或者发生大事，每个挂国旗的单位和家庭，加 华人生活网，都会更换新的国旗，或者是煞有介事的在自家的庭院里举行升旗或降旗仪式。他们知道，自己之所以敢于肆无忌惮的在政府大楼前打出各种各样的反对 执政党标语而不用担心打击报复，是因为他们都深信，星条旗下的每一个公民，以及他们享有的一切权利，是受宪法的庇护的。
从 表面来看，中国的硬件基础建设，很多地方比美国好。当你走在美国大街上，你会发现很多房屋及建筑很破旧，深感失望。不过，稍微呆久了就会发现这里人文环 境，确是另外一番景象。中国要赶超美国必须从这些小事入手，而不再是盲目的从经济上赶超，社会上的人一旦为了利益，弄虚作假，失去了道德底线，在强大的经 济，社会也不会进步。
有些选材如和你意见相左，提前说声“对不起”！
美国《华尔街日报》星期一报道说，中美两国特工都在查找落马高官令计划的弟弟令完成的下落，而中国特工曾多次找过令完成在加州的同居女伴Jane Wang的前夫。 现年53岁的汤米·袁（Tommy Yuan）生于中国，上世纪90年代移居美国，现在是德克萨斯州欧文市一家数学补习中心（MTGK）的负责人。
他对《华尔街日报》说，今年6月，两名自称是中国政府代表、并操着大陆口音的男子到补习中心找到他，对他说：“如果要保护前妻，就给我们提供消息。”他们说，他们在找一个叫令完成的人。 汤米·袁前妻现年52岁，中文名叫张丽君（音译），两人于2011年离婚。在加州卢米斯，张丽君更为邻居们熟知的名字是Jane Wang。 袁先生对《华尔街日报》说，这两名男子对他说，令完成涉嫌以非法手段牟利，并把大量赃款带到美国，而他的前妻张丽君则涉嫌与令完成假结婚。
汤米·袁表示，他与这两名神秘来客见过三次面，两次在补习中心，一次在达拉斯的一家中餐馆。他给《华尔街日报》记者看了他在7月9号收到的有关约在中餐馆见面的短信。但是这两名男子从未公开他们的身份，只说他们姓温（音译），并表示他们不能在在美国久留。
袁先生还对《华尔街日报》表示，在两名神秘中国人到来不久前，李树海前来找过他，询问他王诚（令完成化名）和张丽君的下落，说有紧急消息要传达给他们。 据媒体报道，李树海是令完成的生意伙伴，他在加州拥有两处高尔夫球场。袁先生在几年前通过前妻与李树海相识。
《华尔街日报》报道说，袁先生对李树海说，他可能在今年4、5月的时候在当地一家沃尔玛看到过张丽君，但他当时没有走上去打招呼。 《华尔街日报》的报道还说，据邻居们说，美国国土安全部的特工今年6月也到张丽君在德州普莱诺（Plano）的家找过她，他们还去过令完成在加州卢米斯的豪宅。 袁先生对该报记者说，美国国土安全部的特工没有找过他，之后也没有那两名神秘中国人的音信。他说，他不知道他前妻的下落。 记者试图就《华尔街日报》的报道联系汤米·袁，但是补习中心的工作人员表示，袁先生暂时没有空。
中国从去年开始启动“猎狐行动”，缉拿藏身海外的贪官。今年4月，美国同意在这方面进行执法合作。 中国列出了一个40人的名单，但令完成并不在这份名单上。
《华尔街日报》援引美国国土安全部一名官员的话说，中方有两名警方人员在美国进行详细调查，但他们是要协助美方官员，而不是独自行动。 《纽约时报》星期一报道说，美国政府对中国提出警告，要求从事“猎狐行动”的中国特工停止在美国进行的施压行动，并要求这些人员立即返回中国。报道说，这些特工可能是利用旅游或商务签证进入美国。 美国国务院发言人星期一说，外国执法人员在美国境内活动必须事先通知美国司法部长，否则构成刑事犯罪。 –
据商务部，中国取消外商投资房企办理境内贷款、境外贷款、外汇借款结汇必须全部缴付注册资本金的要求。有资格的境外机构和个人可购买符合实际需要的自用、自住商品房。 商务部网站8月19日的公告称，住建部、商务部等联合发布文件，为促进房地产市场平稳健康发展，中国决定对外商投资房地产企业和境外机构、个人购房的部分政策进行调整。
对于实施住房限购政策的城市，境外个人购房应当符合当地政策规定。 通知称，住建部、商务部、发改委、人民银行、工商总局以及外汇局等部门进一步简化程序，优化和改进外商投资房地产管理。
P2P虽然正经历着迅猛的发展，但说到底仍然是一个小众的理财方式。全国平台数千家，但投资者仅以百万计（炒股这么不靠谱的事儿，还有几个亿的股民在那儿守着），所以，如何吸引投资人，其实已经成为各个平台的头等大事。
正因如此，展现平台魅力的各种招数让人眼花缭乱，投资人一不小心就容易掉坑里。笔者根据自己的经验，整理了8个P2P平台常见的“障眼法”，以供各位投资人参考。可能笔者总结得不够完整或者详细，有什么建议大家可以一同探讨。
一．注册资金
按照目前的规定，P2P平台的注册资金应不少于1000万。借助注册资金来撑场子的做法在该项规定出台的前后着实热闹了一阵子，尔后渐渐销声匿迹。最近受银行资金托管的影响，这阵风算是再度吹了起来。但注册资金实则是最容易被识破的，稍微懂行的朋友都知道其中的操作空间有多大。通俗点说，有平台说自己实缴资本1个亿，但1个亿放银行吃定期的年化收益才几个点？鬼才愿意！
二．注册用户量
注册用户的数量一定程度上反映了平台的影响力、信誉度和活跃度，说到底也是平台实力的体现。经常网购的朋友都有这样一种心理：一定去买那个评论最多销量最高的，就像下馆子的时候一定去人满为患的那家。但注册用户数量实则是最容易被操纵的，羊毛党就是明证。所以就这一项来说，有效用户和人均有效投资应该是更合理和准确的衡量指标。
三．伪保证金
为了宣扬自己的安全，很喜欢拿保证金说事，说自己有几千万的保证金在那儿放着，你尽管投。但这里存在几个问题：1.保证金到底有多少其实无从查证；2.即使数额是可查的，但如果平台先拿这笔钱去存定期，再以此抵押贷一笔款，那保证金的作用就是然并卵了。说到底还是钱的事，做金融的没有人愿意拿上千万上亿的钱吃定期利息的，想明白这一点就一通百通了。
四．伪担保
由于我国信用体系的不健全，导致平台很难自己开展征信，做风控也要依靠与担保公司或者小贷公司的合作。那么问题来了，担保公司靠不靠谱在某种程度也成了平台是否安全的衡量因素之一。因此也有不少平台将担保公司推向前台，告诉投资人这家担保公司实力多么雄厚、资质多么高大上，但其中的猫腻不少。1.只签框架没有实质担保。如果哪家平台说项目是和担保公司合作但没有担保函，投资人就要小心了；2.关联担保。担保公司和平台是一家（股东或者法人是自己人）的，是绝对存在安全隐患的；3.壳担保。担保公司本身就是个空壳儿，还怎么给你担保？
五．伪资金托管
这可能是最近最热的话题。根据此前出台的指导意见，P2P平台必须在银行进行第三方资金存管，所以这也成为一些平台标榜“规范”、“安全”的说辞。但真相是什么呢？且不说仍有相当数量的平台并没有进行第三方资金存管，就是做了存管的，其实也并非“托管”。两者之间的区别是什么？通俗来讲，真正做了资金托管的，资金操作全部由用户通过第三方托管机构自主操作完成，实行了用户账户资金和企业自有资金的分离，任何借贷交易的流动都不经过平台，而在借款人和投资人的账户间直接流转，平台完全没有办法动用用户的任何资金。但存管就不一样了，一方面，银行或者第三方机构没有义务对资金流向进行监督，平台随时可以操纵这些资金。所以切记混淆概念，最大的安全隐患或许就在这里。
六．过高收益
除了安全之外，收益也是平台吸引投资人的利器之一。但高得离谱的收益显然是不可取的，按照目前的情况，年化收益率在10%到15%之间应属较为合理，可适当偏低或者偏高，但年化三四十个点的这种显然是个骗局，要知道大部分P2P的借款人都是中小企业主，他们不可能承受得起这么高的资金成本。再者，连国家都说高于24%的利息是不受法律保护的，如果资金成本还是这么高，那P2P的存在还有什么价值？
七．华丽团队
我国的P2P平台大多数是从民间借贷发展而来，因此被诟病“屌丝”气息浓厚。所以，一些平台用尽心思将自己包装成“高富帅”，以向投资人展示自己的实力。但实际上，很多平台“管理团队”名单中的各类大咖们只是过来打个酱油而已，实际上并不参与平台日常的运营管理。所以千万不要只看门面，而不看屋子里面实际住着的都是些什么人。
八．“干爹”背景
找“干爹”在前段时间实在是够火爆，凡是能与银行、上市公司、“国字头”扯上点关系的，哪怕只是上洗手间的时候打了个招呼，也要像跳梁小丑一样在人前露个脸。因为长久以来，背景硬不硬确实是投资人考察平台的关键指标。但从现实来看，一方面外界对P2P的信誉度还存在怀疑，因此过分渲染自己与某上市公司或者“国”字头开展合作的的平台，投资人应该擦亮眼睛去识别其真实性和可信度；另一方面，说自己即将要上市的平台，投资人基本可以无视它，从目前来看，无论从法律层面和资本市场的运作规律来讲，P2P上市的可能性基本为零。
由于篇幅有限，笔者只是对常见的几种“障眼法”作了一些通俗的描述。至于如何识破这些把戏，在后面的文章中，再来和大家一起探讨。
来源：网贷天眼 午夜阳光