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对不起，Bridgewater，你现在还算不上全球第一大对冲基金，苹果才是

导读

当问到谁是基金界的大佬时，很多人可能会想到金融大鳄Ray Dalio所管理的Bridgewater基金公司。但是，对不起，Bridgewater还算不上第一。

对冲基金巨头Bridgewater Associates创始人、美国亿万富翁Ray Dalio
根据近期的数据显示，有一家对冲基金公司的资产规模已经超过Bridgewater300多亿美元，而且它一如既往神秘异常。金融分析网站Zerohedge说它才是企业债券市场的巨鳄。
苹果：隐秘的债券之王

也许很多人会不信，其实Zerohedge早在2012年就对这家隐秘且不被大众熟知的对冲基金进行了一些披露，这家对冲基金名为Braeburn Capital，其实是苹果旗下的一个资产管理公司，主要负责对苹果的最大资产价值进行维护和加强，其中的“现金等价物”实际上属于除了现金以外的其他资产。

2012年6月30日苹果公司公布持现高达1172.21亿美元，这也就是Braeburn的总规模。而近期的数据显示苹果的持现额度已经高达2030亿美元。对于苹果2030亿美金的现金储备有些事情可能是被大众误解了，首先最重要的就是这些资金里面有1680亿美元根本不属于现金，而是实际证券：如国债、投资债券，也许还有股票和垃圾债。
正如下列图表显示，2030亿美元资产主要分为苹果公司的现金和投资资产。
然而在对冲基金界，Bridgewater才是被大众所熟知且被认为是规模最大的基金公司，截至2015年5月，Bridgewater资产总规模达到1710亿美元，对比之下，坐落于美国加州库比蒂诺市(Cupertino)并不起眼的Braeburn的资产规模却已经超出Bridgewater300多亿美元。

早在两个月前彭博社就发表过一篇报道，标题为“苹果将是新的太平洋投资管理公司(PIMCO)，库克将成为债券业的王者。”可见，这家负责管理苹果庞大资产的基金公司已经引起媒体的关注。
根据五位了解此类交易的专业人士透露，苹果公司、甲骨文公司以及其他科技巨头已经囤积了5000亿美元的现金加入购买债券的大买家行列，其抢购数量时常多达发行债券的一半。

截至今年3月28日，苹果公司拥有的现金及有价证券总值已经达到1935亿美元，据知情人透露，在购买短期投资级公司债上，苹果通常归属为最大买家，其购买规模常常高达2-10亿美元。

研究公司Greenwich协会的负责人Kevin McPartland表示：“我相信像Vanguard和Pimco这样的资产管理公司当然希望苹果能找他们来管理其资产，而不是跟他们形成竞争关系，想想那些没有支付出去的资产管理费就能理解”。
但是这也正是苹果成为全球最大对冲基金的理由：当手持超过2000亿美金的庞大财富，他们当然更愿意在自己家里对其进行管理，尤其是在下面这个房间之内：

而管理这笔巨额资金的地点之前是位于730 Sandhill Road in Reno, Nevada，而就在Zerohedge2012年对其地点进行曝光之后不久，该基金公司便销声匿迹。
根据2013年3月苹果公司内部的一条内幕消息，原来的办公地址已经由另一家公司（Randstad财会公司）使用。当被问及Braeburn资产管理公司时，接待人员告诉调访人员说她只知道该公司已经不在这块区域，而且对其新搬迁的地址也不得而知。显然，苹果公司并不希望公开其旗下的这家基金管理公司，而且其应用软件Siri也不提供任何关于Braeburn办公地点的信息。
然而这也不完全属实。其实只需两分钟的搜索就能在谷歌地图上发现Braeburn已经迁移到了一个视野更好的位置6900 S. McCarran Blvd, Suite 3020, in Reno。
那些沉闷而古板的安全资产买家相比，苹果在债券市场当然更引人注意，而且它已经逐渐开始向那些更具风险性的资产投资转移。就像彭博所说的那样，Breaburn是投资级公司短期债券的最大买家之一，在10亿美元发行债中买入的额度就占2亿。
批评苹果有意避税并不公平
关于苹果“现金”的第二个特点，其中有90%属于离岸投资，在最近的一个季度里，苹果公司1810亿美金的现金储备（占90%）都留存海外。
而这里Braeburn则发挥了主要作用，犹如苹果公司海外投资的潜水艇。根据一个月前的一份监管文件，截至3月28日，苹果公司在国外子公司所持有的现金和有价证券总额达到1713亿美元，其主要由美元计价。截至6月30日，该资金总额上升到了1820亿美元。
如同每一个大规模对冲基金一样，他们都习惯在地下进行操作。而Braeburn则显得尤为神秘：
“在我们看来，他们就跟富达基金，先锋集团这些投资公司一样，” 悉尼西太平洋银行的财务主管Curt Zuber 最近说道，而西太平洋银行已经在本财政年度发行了价值61亿美元由美元计价的十月期债券，自2012年10月其总共发行额度为220亿美元。

此外，根据彭博社援引知情人士消息，澳大利亚有四家大型银行严重依赖海外债券市场，而且他们已经纷纷派出代表奔赴Reno, Nevada，即苹果公司的资金管理分支——Braeburn资本公司的所在地。而甲骨文公司的现金管理场所也位于这个城市，据说是隐藏在69美元一晚的酒店里，这个成本不知要比那些位于纽约、波斯顿和加利福尼亚的银行机构低多少。
三年前，Zerohedge力图对Braeburn进行调查，但是得到的信息却只是凤毛麟角。我们所能知道的也只是Braeburn公司没有汇报任何负债，也没有向美国证券交易委员会(SEC)递交持有资产的13-F备案报告。它就是在充分行使权力保证任何一笔资产的原样，包括房产的CDS、三星的卖权，或者10年期CMS。这其中任何一种都没有必要向SEC汇报。
隐秘而伟大也许可以很好的形容Braeburn。它是世界上最大的对冲基金，实际上却不算对冲基金公司。它低调经营，几乎没有人知道它的名字，也没有谁知道它到底持有哪些资产。而苹果也拒绝对Braeburn在Nevada的业务发表任何评论。
然而问题也来了。

为什么这个庞大的基金管理公司将地点选在了Reno, Nevada，而不是高楼林立的美国公园大道或者华尔街呢?根据Zerohedge三年前的报道，如果利用Braeburn在全球范围内寻找合法税收的漏洞而避免大量税务，那Nevada也许是在美国最佳的选择之地。
说起位于美国西部的Nevada洲，其最有名的就是拥有大量赌场，比如拉斯维加斯就属于Nevada。Nevada主要因其节税低避的避税法制而被人们称为“避税天堂”(Tax heaven)，通常那里的公司能够享受90%的企业税削减（这也是为什么该州拥有如此之多赌场的原因）。
鉴于苹果公司在国内的现金储备只有220亿美元，同时以每季度10亿美元的速度回购股票，这意味着苹果在未来的几个星期之内将不得不抛售100到150亿美元的债务。而且这将持续到美国允许企业汇回数百亿海外资金而无需背负大量税务。
一些管理者私下透露，批评公司有意减少缴税是不公平的，因为其他数千家公司也差不多在这么做。如果苹果自愿增加纳税，就会让自己失去竞争优势，是在伤害公司股东。

接下来还有一个问题就是在当前债券市场流动性有限的时候苹果公司为何选择投资债券，而且到底购买了哪些债券？一旦美联储选择加息利率上涨，那苹果是否会被迫选择抛售在TSYs, IG, Junk paper所购买的数十亿美元债券资产，这又会对当前的市场价格产生怎样的影响。
如果回想一下当时“债王”格罗斯离开Pimco而且赎回总回报基金（Total Return Fund）的行动没有搅乱市场的唯一原因就是：PIMCO其实是将自己出售给了……自己。
这也随后给我们带来了一些新的问题：在债券市场无法顺利成交流动性逐渐减少的情况下，苹果真的需要换成现金的时候，苹果所谓的“现金等价物”的公允价值到底如何确定，而且这些“现金”将在何时真正兑现？
也许归根结底的问题还是：苹果旗下的资产管理公司是否会买入苹果公司用来回购股票而发行的债券。
但是无论如何：对不起，Bridgewater，你现在还算不上全球第一大对冲基金，苹果才是。
作者：老虎财经 陈琳 来源：环球老虎财经

斯坦福大学生物工程取得的23种基因合成制造吗啡或者其他高价值的止痛药的成果

由斯坦福大学生物工程副教授，化学工程师Christina Smolke 所领导的一组科学家，取得了合成生物学上巨大的成就：就是把从老鼠，植物和细菌的身上取得的23种基因，注入到一个单一的酵母细胞中。使这个酵母细胞按照新的遗传操作指令，稳定的将单糖转化为强力的止痛药成分-氢可酮（hydrocodone），以制造吗啡或者其他高价值的止痛药。

Smolke表示：“以往需要一年时间来制造的药，现在只要几天就好了。而且是一个密闭的，精密控制的制造反应器，不会受到外界天候，疾病的影响。”瑞典合成生物学家Jens Nielsen，在最新一期的科学杂志（the journal Science）表示，这个发明最有价值的就是把复杂的代谢程序转变为单一微生物的程序。

Smolke认为，只要继续改进，此一技术将可能取代种植几十万英亩的罂粟来制造止痛药。

美7月零售销售稳增   强化美联储升息预期

路透

美国7月零售销售反弹，因家庭增加对汽车等一系列其它商品的购买，表明经济在第三季初期稳固成长，提升了美国联邦储备委员会(美联储/FED)升息的可能性。

虽然周四公布的另一项数据显示，上周美国初请失业金人数上升，但整体趋势仍确切表明，劳动力市场趋紧。

商务部公布，7月零售销售增长0.6%，大体符合分析师预期，6月上修为持平，原初值为下滑0.3%。5月数据亦上修，增添了报告的乐观基调。

7月多数项目的销售均增加，汽车经销商的销售继6月减少1.5%后，7月增加1.4%。

7月扣除汽车、汽油，建材和食品服务的零售销售增加0.3%。美股走高，美国现货公债价格下滑。美元指数上涨。

零售销售数据，加上7月就业和小型企业信心报告相当强劲，均表明第三季经济开局稳健。4-6月当季GDP环比年率为成长2.3%。

再加上企业库存和进口物价表现良好，而且5月建筑支出数据上修，美国第二季经济增长可能比政府上个月公布的还要强劲。

周四数据出炉前，分析师预计美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率可能要至少上修至成长3.0%。

中国游客贡献多 日大型免税店业绩翻倍

日本大型免税店LAOX 8月13日公布了2015年6月的中期结算。数据显示销售额为上一年的2倍多，达到了451亿日元(合人民币23.2亿元）。而净利润则增至79倍的规模，达到46亿日元(合人民币2.37亿元)。

因日元贬值，以访日中国人为主的顾客增长到了上一年的近4倍，计149万人次来店消费，从而推动了业绩增长。

当天，社长罗怡文在记者会上表示，“来自中国的访日游客比预想的要多”。而对于截至8月13日人民币连续3天贬值的情况，罗怡文乐观地表示，“影响很小，访日游客还会增加。即便汇率市场有些波动，也不会对我们事业的健康发展造成障碍”。

大米凝胶问世 小麦过敏者可享用“米”面食

据《朝日新闻》报导，日本食品综合研究所近期成功研制出了一种技术，可将大米加工成爽滑果冻状的“大米凝胶”。

这种大米凝胶的制作方法较为简单，而且即使不添加防腐剂也不容易变坏。今后在作为制作面包以及点心等食品加工原料方面，倍受期待。

制作大米凝胶时，先要将主要用于饲料的“高直链淀粉米”经过蒸煮之后，再用机器进行高速搅拌制成。约在5年前，一位研究员在实验制作其他食品时，偶然制成了大米凝胶。该研究员认为实验失败，于是就暂时放置不管，但过了几天后大米凝胶还保持着弹性爽滑的状态，于是便开始了真正的研究。

大米凝胶的外观好像牛奶布丁，但基本上无臭无味。随着调整水分含量和搅拌时间，还可以调整软硬程度。若是加入鸡蛋等一同搅拌制成泡芙皮的话，会一直保持酥脆的口感。而制成乌冬面的话，面条也相当筋道。

研究人员表示，“面向小麦过敏人群等，将会有广泛的需求”

宏達電裁員15% 股價应声涨

中央社

宏達電董事長王雪紅忍痛裁員15%，宏達電今天股價開低走高，開盤摜破49.45元，但斷尾求生獲市場正面回應，盤中股價翻紅，最高來到52.8元，終場收在52.1元，上漲1.4元。

智慧型手機市場競爭激烈，強敵環伺的宏達電今年旗艦機M9、M9+銷售不佳，股價屢創新低，宏達電上週再度在法人說明會端出第3季財測利空，連2季大虧，累計前3季每股將虧損15元，等於虧掉1.5個股本，幾乎宣判今年看不到獲利。

宏達電昨天晚間正式宣布新的營運計畫，董事長王雪紅在對內的員工信中表示，「在強化營運效率使公司重返獲利的過程中，必須忍痛地做出一些決定」，以達成總體營運費用減少35%的目標，並縮減全球員工人數的15%為上限，估計人數達2250人。

日系外資表示，調整計劃短期內對宏達電的影響是正向的，但市場仍充滿挑戰，包括智慧機需求成長趨緩，至於非智慧機手機領域，例如虛擬實境、智慧連接設備等大概會在2016年才開始有顯著收入貢獻，但恐怕也只是抵消智慧機市場的顯著損失。

三星发布两款旗舰新机 

周四 (8月13号）早上，三星在纽约发布了全新的智能手机:Galaxy S6 edge+以及Galaxy Note 5，两台手机都拥有了更大的屏幕，三星称有了更大的屏幕就能带来更出色的视觉体验，以及人机交互。

Galaxy Note 5与Galaxy S6 edge+同样采用了5.7英寸的2K屏幕，搭载Exynos 7420八核64位处理器，4GB RAM以及32GB/64GB ROM，电池容量为3000mAh，支持无线充电技术，后置一颗1600万像素的摄像头，f/1.9、OIS防抖，支持4K录制，前置500万像素摄像头，光圈同样为f/1.9。

Galaxy Note 5设计有电容笔，方便用户进行事件的记录等等。同时使得更大的屏幕有更好的操作体验。无论是Galaxy Note 5还是Galaxy S6 edge+都延续了上一代Galaxy Note/Galaxy S6 edge+的设计风格，更轻，握感更舒服。此外，Galaxy Note 5还拥有一个全键盘机壳，方便用户码字。拥有黑、白、金三种配色。

Galaxy S6 edge+比S6 edge的屏幕更大更鲜艳，屏幕增大到5.7英寸，但手机的整体宽度控制在一个合理的范围内。有黑、白、金、绿四种配色。

此外，三星还在发布会上说了最新的Samsung Pay（三星支付）功能，三星支付可以跟任何终端兼容，其中包括标准磁条银行卡读卡器和NFC，可以让用户不再带一身的信用卡。

两款新机将会在8月21号全球发布。

人民币跌至四年低点 央行双管齐下调控

人民币兑美元周四收三连跌至三年低点，今日中间价续贬1%, 也刷新了四年低位。分析人士称央行干预身影犹在，且吹风会着力安抚市场情绪，积极进行预期管理，后市走势料渐趋平静。

消息人士周四透露，针对短期汇率市场可能存在的情绪性波动，中国央行已窗口指导国内大型银行，明确要求大行以外汇代持方式在固定点位入场接盘，以避免市场出现连续性大幅波动

完善中间价措施以来，人民币即期三日已累计下跌2.95%，中间价累计跌幅达4.45%。今日人民币即期市场成交295亿美元，较周三568亿美元天量明显下降。

全球汇市方面，美元兑一篮子货币周四脱离一个月低位，与此同时人民币下跌步伐放缓，缓解了市场对于中国通过人民币大幅贬值来提高出口竞争优势的担忧。中国央行表示，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。

加州抗旱新招：近亿遮阳球护水

为了应对加州大旱，人口四百万的洛杉矶市想方设法节约用水，他们刚部署完成的省水工具，是九千六百万个塑料球。

星期一傍晚，洛杉矶市长贾西提（Eric Garcetti)把一个圆球扔进了洛杉矶市最大的水库，Los Angeles Reservoir水库。这里看不到一滴水，原因是上面漂浮着密密麻麻的黑色塑料球。

洛杉矶水电局资深官员马丁·亚当斯(Martin Adams)表示：“这些塑料球可防日晒，防蒸发，防藻类滋生，又可在水面形成保护层，所花费的钱比原先想要采用的覆盖水库项目少的多。”

防晒球项目的经费为3450万美元，所有的塑料球都在加州制造，每个36美分。黑球直径约十公分，覆盖了洛杉矶水库71公顷的水面，阻断藻类的光合作用，减少致癌物质的产生，提升饮水品质，减少蒸发，估计每年可省水三亿加仑，足够供应8100人一年的饮水。

亚当斯还表示，洛杉矶是全球首个使用塑料球来保护饮用水的城市。

傳 Intel 英特爾打入 iPhone 6s 供應鏈

Northland Capital Markets分析師Gus Richard周三表示，蘋果將在秋季推出新一代iPhone手機（依照命名慣例應為iPhone 6s/6s Plus），而英特爾可能已經打入蘋果供應鏈，並奪下多達半數的新iPhone數據機（modem）晶片訂單。

該分析師表示，蘋果考慮採用一款英特爾數據機晶片已經一段時間，但未在其投資人報告中指明是哪一款晶片。今年3月出爐的一份報告指出，蘋果可能採用英特爾的XMM 7360 LTE數據機晶片，但僅限於2016年，並僅針對亞洲與拉丁美洲等市場。

高通向來是iPhone首要的數據機晶片供應商，亦是台積電的重要客戶。稍早前有消息指出，iPhone 6s可能採用速度更快、更省電的高通Qualcomm MDM9635M（別名9X35）LTE Advanced Cat 6數據機晶片。

若英特爾真的取得iPhone 6s系列手機五成的數據機晶片訂單，該分析師預估，這將為英特爾在2016年間帶來7.5~12.5億美元的額外營收。

新iPhone手機的數據機晶片可能已經投入生產。蘋果最快可能在9月9日發表iPhone 6s/6s Plus，並在9月底開賣。