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6月15日市场震荡以来，结束了上半年火爆的股市行情。三季度以来，众多主动管理偏股型基 金在震荡行情中损失惨重，同期可比684只主动管理偏股型基金中，586只基金收益率下跌20%，占比为85.67%，收益率跌幅超过40%的有52只基 金，占比为7.60%。无论是已成立基金的收益率还是新基金成立的速度及首募规模均受到影响。

《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据整理显示，三季度以来，共成立126只新基金，总数量尚不及6月份成立的149只。首募规模方面，三季度 以来新基金表现同样远不如之前两个季度，一季度及二季度基金首募规模分别为18.40亿元和25.14亿元，三季度以来，排除证金公司专用的5只总规模 2000.51亿元外，其余新基金首募规模为6.33亿元，仅为二季度平均首募规模的25.18%。

同时受影响的还有新基金的募集时间，三季度以来，逾40只基金延长募集。对此业内分析人士表示，在之后的新基金发行将逐渐趋于谨慎。

三季度以来 52只股基跌幅超40%

《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示，上半年13只主动管理偏股型基金的收益率翻倍，而6月中旬，市场行情急转直下，三季度以来，截 至9月2日，684只主动管理偏股型基金中，586只基金收益率下跌20%，占比为85.67%，收益率跌幅超过40%的有52只基金，占比为 7.60%。同时还有12只主动管理偏股型基金在三季度以来取得正收益(包括8只收益率为0的基金)，占比仅为2.34%。

7月份以来，截至9月2日收益率下跌超过40%的52只基金中，汇添富基金及工银瑞信基金分别占据5席位。这10只基金在今年上半年均取得了超过 50%的收益率，其中，汇添富移动互联及汇添富外延增长主题，上半年收益率实现翻番，分别为110.94%和102.81%。期间，仍有12只基金收益率 为正，其中8只基金成立于今年8月份，2只成立于今年9月份。结合市场行情，上述10只基金实现正收益可能是由于尚未完成建仓。

剩余2只三季度以来取得正收益的基金均来自前海开源基金，分别是前海开源再融资主题精选和前海开源优势蓝筹A，2只基金分别成立于今年的5月18日和4月28日，三季度以来的收益率分别为0.10%和0%。

尽管经历市场大幅震荡，年内684只主动管理偏股型基金中，仍有426只基金取得正收益，占比为62.28%。在426只取得正收益的基金中，有 105只基金的年内收益率超过20%，年内收益率超过40%的有15只主动管理偏股型基金，其中普通股票型基金中收益率超过40%的为嘉实新兴产业，上半 年收益率为71.81%，三季度以来收益率为-16.58%，年内收益率为43.32%。

平均首募规模6.33亿元 逾40只基金延长募集

与上半年相比，三季度以来，在震荡的市场环境中，新基金的发行、成立及首募规模均表现“不乐观”，其中更有超过40只基金延长募集。

《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据整理显示，三季度以来，共有126只新基金成立，合计募集资金2766.05亿元，其中还包括嘉实新机遇、易方达瑞惠、南方消费活力、招商丰庆A和华夏新经济5只证金公司专用产品，合计2000.51亿元。

也就是说，另外的121只基金合计只募集了765.51亿元，121只基金的首募规模仅有6.33亿元。百亿元规模以上的基金1只也没有，121只基 金中，首募规模超过30亿元的有6只，首募规模最大的为7月27日成立的西部利得多策略优选，首募规模为60.24亿元。

首募规模仅次于西部利得多策略优选的为兴全新视野、鹏华弘泰A和国投瑞银进宝，首募规模分别为47.87亿元、44.78亿元和40.29亿元。

今年以来，成立基金首募规模最多的季度为二季度，353只基金发行总金额为8875.60亿元，平均首募规模为25.14亿元。一季度，129只基金 首募份额为2374.10亿元，平均首募规模为18.40亿元。而新基金成立最多的月份出现在6月份。具体看来，1月份至9月份每月成立新基金的数量依次 为35只，43只、51只、82只、122只、149只、70只、50只和6只。

三季度以来，延长募集的基金数量增多，逾40只。这也从侧面反映目前基金公司发行新基金的困难。具体看来，中融基金旗下的中融中证白酒指数分级基金， 更是自6月发行以来先后发布了三次(7月8日、7月24日和8月22日)延长募集期的公告，成为今年延长募集次数最多的基金。景顺长城泰和回报募集期长达 60天，鹏华国证钢铁行业分级、诺安先进制造等9只基金的募集期在40天以上。

以往的G20会议上，中国较多突出乐观的经济前景。然而，人民币汇率的贬值导致外界对中国经济的担忧加剧，引发全球股市连环暴跌等市场混乱。在国际 社会“经济政策不透明”的批评声下，此次中国政府被迫首度坦率指出严峻现状。中国高官在国际场合坦承经济运行状况的严峻性是非常异常的现象。

楼继伟的发言承认了中国经济增长已见顶，金融市场对中国政策运营和经济数据敏感反应的不稳定状态预计暂时还将持续。

据G20闭幕后中国政府发布的官方消息，楼继伟在会议中强调当前中国经济状况“仍在预期之内”，同时也表示“今后5年是中国经济结构调整的阵痛期。这将是一个艰难的调整过程。”官方消息中并未涉及有关困难局面恐持续10年的发言内容。

《每日新闻》称，中国央行行长周小川在G20财长会上表示，“中国在8月下旬实施的救市策略对全球产生了影响。但是为了避免危机的产生，中国政府制 定了一系列的措施”。中国2015年1至3月的实际增长率为7%，4至6月同为7%，但是市场上存在“实际情况要坏得多”的担忧。

中国正在开始制定经济发展中期目标的第13个五年(2016年至2020年)规划。分析认为规划将以经济增长放缓为前提，推进从以出口和投资为主导转变为个人消费等内需为主导的经济结构改革，制定过渡至稳定增长的发展方针。

或许感受到了中国被各国“围攻”的被动，美国在此次G20会议上出言谨慎。对于各国普遍忧虑的美联储加息问题，美国代表在G20场合极力避免引火烧 身。来自《东京新闻》的消息称，多个新兴经济体国家要求在G20财长和央行行长声明中明确写入美国加息“是使全球经济承受风险的主要原因”，然而美国方面 强烈反对这一表述，因此最终的共同声明并没有指出这一点，而只是轻描淡写道“(美国在作出金融决策时)应最大限度降低负面的连带效应”。据与会的一位高官 表示，新兴经济体对美国的经济状况抱有深深的忧虑，以俄罗斯为首新兴经济体国家希望共同声明将指名美国，不过最后未能实现。

另据《朝日新闻》报道，本次G20财长及央行行长会议已落下帷幕。会议公布的共同声明要点包括：全球经济增长未达预期;仅凭金融政策无法实现均衡增长;关注部分发达国家很可能进一步紧缩金融政策;实施更加市场化的汇率调节机制;对抗货币保护主义。

[市场摘要]

–日本股市：日经指数从七个月低点回升小幅收高，交投依然震荡

日本股市周一录得小幅涨幅，从七个月低点回升，交投震荡，主要受中国股市走势影响。日经指数收高0.4%至17,860.47点，但盘初一度差点尽数抹去今年以来涨幅。

–中国股市：沪综指收挫2.5%连四日下跌，监管层安抚难敌金融股重挫

中 国股市沪综指收挫2.5%，为连续第四日下跌。分析师指出，尽管监管层继续表态安抚市场情绪，无奈A股人气依然低迷，量能无法放大，加上护盘资金明显缺位 导致银行等金融股重挫，导致大盘欲攻乏力，预计短线仍将继续向下寻底。沪综指收报3,080.420点，跌79.747点或2.52%。上证A股今日成交 3,022亿元人民币，上日为4,227亿元。

–香港股市：恒指收低1.2%，受内地股市大跌拖累

香港股市追随大跌的内地股市收低。恒生指数收低1.2%，报20,583.52点；国企指数跌0.7%，报9,103.22点。

–汇市：美元兑日圆和瑞郎上涨，受股市企稳影响

美 元兑避险日圆和瑞郎上涨，收复部分失地，因欧洲和日本股市本周伊始上涨，支撑冒险情绪。但盘内稍晚交投料趋于清淡，美国市场周一逢假期休市。美元兑日圆上 涨0.3%至119.30，远离日低118.66，并稍稍扳回周五重挫1%的跌幅。美元兑瑞郎上涨0.2%至0.9728。

–欧元债市：德债收益率小升，此前德国工业产出数据表现强劲

德国公债收益率(殖利率)上涨，此前数据显示，德国7月工业产出增幅强劲，不过因人们押注欧洲央行(ECB)有可能会在未来数月加大资产购买，德债收益率仍持于两周低点附近。

德国10年期公债收益率日内上涨1个基点至0.68%。欧元区二线国家方面，意大利10年期公债收益率上涨1个基点至1.89%，西班牙和葡萄牙10年期公债收益率均上涨3个基点，分别升至2.11%和2.55%。

–国际油市：油价下跌，受全球供应过剩忧虑及美国就业报告欠佳拖累

油价下跌，受累于全球 供应过剩担忧、美元走坚、及美国非农就业报告表现黯淡。美国劳工节长周末假期可能也导致今日稍晚的交投清淡。0840GMT，布兰特10月原油期货下跌 0.6美元，至每桶49.01美元；上日收低1.07美元，或2.1%。该合约上周跌近1%。美国10月原油期货下跌0.48美元至每桶45.57，上个 交易日结算价跌0.7美元或1.5%。

–全球金市：金价在两周半低点挣扎，美国就业数据未能使升息时机明朗

金价在两周半低点附近挣扎，未能收复前三个交易日的跌幅；之前公布的美国非农就业数据未能使美国联邦储备理事会(美联储/FED)升息时间明朗化。现货金波动不大，0840GMT报每盎司1,121.20美元。。

–金属期市：伦敦期铜走高，嘉能可减产消息引发空头回补

伦 敦期铜走强，矿商交易商嘉能可的非洲铜矿事业计划减产消息，激发一波空头回补。0913GMT，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨1.34%至每吨 5,188.5美元。上海期货交易所期铜合约涨0.8%，至每吨39,370元人民币。其他LME金属也追随铜价涨势，期铝、期锌和期铅均上涨1%左右。