沸腾的消费和出口
从上海向西南驱车行驶2个半小时，因软件产业聚集而实现快速增长的浙江省杭州市的国际博览中心。中国最大电子商务企业阿里巴巴集团邀请销售独创性商品的商家参加的活动吸引了大量追捧流行趋势的年轻人。“希望扩大计算机领域的DIY市场”，制造手工机器人等电子基板的风险企业高管的热情演说响彻会场。
追求最新信息的“网络一代”蜂拥而至。在中国形成流行趋势、刺激消费意愿的电子商务的力量巨大。1～5月中国零售业销售额比上年增长约1成，尤其是电子商务达到1.88万亿元，增长3成。
走在上海市内，百货商场里顾客很少，但专卖店“无印良品”却顾客盈门。在火锅店，通过平板电脑选择各种配菜。出行不再选择拥挤的地铁，方便快捷的共享单车受到欢迎。中国人开始追求优质的商品和服务，经济正在走向成熟。
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虽然中国经济虽然存在减速风险，但令人意外地表现强劲。1～3月国内生产总值（GDP）比上年同期增长6.9％，4～6月也增长6.9％。日本的大和总研的斋藤尚登表示目前“大幅下行的风险很小”。
“稳步增加了出口”，中国对外贸易中心的高官在4～5月召开的中国最大规模贸易洽谈会“广州交易会”上充满自信地表示。成交额比上一年增加7％，达到300亿美元。此外，从6月的贸易统计来看，出口比上一年同月增长11.3％，超过市场预期。
日本企业也从中受益。工业机器人制造商发那科会长稻叶善治透露称，“机器人的需求增长，增产跟不上需求”。此外，另一家日本工业机器人制造商安川电机也将扩建江苏省的工厂，到2019年将使在华月产量增至2倍以上。
中国经济看起来表现强劲，但“扭曲”问题正在加剧。
空置住宅突出
“鬼城”，在位于上海市郊外的新区“安亭新城”，欧洲风格的高级住宅林立，但行人稀少，空置店铺和空置房很突出。投机性需求导致价格暴涨、居住的人稀少的住宅区已在各地出现。如果大量住房在空置的情况下老化，价格崩溃将难以避免。
中国问题专家津上俊哉认为：“发生了严重的投资泡沫。需求不足的经济萧条有可能持续10年以上”。在2008年金融危机后，中国政府以4万亿元经济刺激对策为开端，迅速扩大了住宅开发和公共项目。在增加就业和工资的同时，降低利率，激活房地产交易，通过财富效应形成了“政府主导型”消费。
但是，企业和家庭债务占GDP的比率迅速上升，到2016年底达到210％。如果房地产价格也开始逆转，消费将趋于冷却。中国政府已经注意到自己挖下的陷阱。2016年启动住房贷款限制，而在短期市场，通过事实上的加息实施货币紧缩，希望借此实现软着陆，但不知道依赖贷款的“政府主导型”消费能否维持下去。
同时，欧美将转向退出货币宽松。如果中国也随之加快利率上调，将给国内经济造成打击。中国在今年秋季十九大之后将何去何从呢？市场似乎有必要为2015年夏的“中国冲击”（股价下跌和货币波动）的重现做好准备。日本经济新闻（中文版：日经中文网）实地采访4个领域，检验中国经济的光鲜与阴影。